Ethereum kini menyumbang sekitar 74% dari pasar ETF tertokenisasi yang baru saja melampaui total kapitalisasi sebesar $437,6 juta. Itu bukan kesalahan ketik. Hampir tiga perempat dari setiap dana perdagangan tertokenisasi berada di satu blockchain.
Apa yang mendorong angka-angka tersebut
Kekuatan terbesar di balik dominasi Ethereum dalam ETF tertokenisasi adalah Ondo Finance. Protokol ini telah menjadi saluran utama bagi manajer aset tradisional untuk membawa produk mereka ke blockchain, dan ETF tertokenisasi andalannya, IVVon, versi blockchain-natif dari iShares Core S&P 500 ETF, melonjak 150% dalam sebulan menjelang pertengahan Mei 2026.
IVVon telah muncul sebagai salah satu ETF yang ditokenisasi secara individu terbesar di bidang ini. Token-token tersebut didukung 1:1 oleh sekuritas dasar yang disimpan dalam penyimpanan, menawarkan perdagangan 24/7, kepemilikan fraksional, dan komposabilitas dengan ekosistem DeFi yang lebih luas.
BlackRock dan Franklin Templeton keduanya bermitra dengan Ondo Finance dalam upaya tokenisasi.
Pemain infrastruktur tenang Ethereum
Pasar aset tertokenisasi yang lebih luas, yang mencakup surat berharga pemerintah, obligasi, real estat, dan instrumen lainnya di luar ETF, sudah melebihi $33 miliar. Proyeksi jangka panjang menunjukkan angka ini bisa mencapai triliunan pada tahun 2030.
Trajektori itu mencerminkan bagaimana ETF tradisional berkembang. ETF pertama diluncurkan pada tahun 1993. Pada pertengahan 2000-an, industri ini mengelola beberapa ratus miliar aset. Saat ini, ETF AS saja mengelola lebih dari $10 triliun.
Apa artinya ini bagi para investor
Ketika IVVon tumbuh 150% dalam satu bulan, ini menunjukkan permintaan akan eksposur ETF on-chain sedang mempercepat lebih cepat dari yang diperkirakan sebagian besar pihak. Keterlibatan BlackRock dan Franklin Templeton menambahkan lapisan legitimasi yang tidak dimiliki produk murni kripto.
Kerangka regulasi untuk sekuritas tertokenisasi masih terus berkembang di berbagai yurisdiksi. Model pendukung 1:1 memberikan sejumlah kepastian, tetapi pengaturan penitipan, mekanisme penukaran, dan kepatuhan lintas batas tetap menjadi area yang menjadi perhatian regulasi.
Ketika satu protokol, Ondo Finance, mendorong sebagian besar penerbitan ETF tertokenisasi di satu rantai, ekosistem menjadi rentan terhadap titik kegagalan tunggal. Kerentanan kontrak pintar, tindakan regulasi yang ditujukan khusus terhadap Ondo, atau kehilangan kemitraan dengan manajer aset besar dapat menyebar ke seluruh pasar.