Analis Bitunix: Pasar Memasuki Fase 'Harga yang Salah terhadap Risiko' di Tengah Perlambatan Lapangan Kerja, Kontraksi Energi, dan Peningkatan Geopolitik

Berita Huoxing Finance melaporkan, pada 1 April, pasar mengalami tiga gangguan sekaligus: "perlambatan ketenagakerjaan + penyusutan kembali energi + perluasan perang". Penurunan lowongan pekerjaan di AS menunjukkan bahwa harga bensin naik ke level 4 dolar AS, sementara produksi OPEC turun ke titik terendah sejak puncak pandemi, yang berarti pasokan energi kembali mengalami pengetatan pasif, tekanan inflasi belum terselesaikan, sehingga jalur kebijakan kembali memasuki ketidakpastian; sementara itu, Buffett terus menumpuk kas, dan CFTC memperketat pengawasan terhadap manipulasi energi dan informasi, mencerminkan bahwa modal utama sedang mengurangi eksposur risiko dan waspada terhadap distorsi penetapan harga pasar. Di tingkat geopolitik, terjadi perubahan kualitatif. Iran tidak hanya tidak mundur, tetapi justru memperluas cakupan serangannya dari energi dan fasilitas militer tradisional ke infrastruktur teknologi dan data AS, secara eksplisit menyebutkan sejumlah perusahaan Silicon Valley dan pertahanan yang beroperasi di Timur Tengah. Ini menandakan bahwa perang telah naik dari "rantai pasok energi" menjadi risiko sistemik terhadap "infrastruktur digital dan daya komputasi". Seiring itu, perpecahan di dalam NATO semakin memburuk, negara-negara inti Eropa membatasi tindakan militer koordinatif, sementara Uni Emirat Arab beralih ke intervensi militer aktif di Selat Hormuz, menunjukkan bahwa dunia belum membentuk kerangka aksi bersama, melainkan memasuki keadaan kacau di mana banyak pihak saling bersaing dan melemparkan tanggung jawab, yang semakin melemahkan kemampuan pasar dalam penetapan harga risiko yang efektif. Dalam struktur ini, perilaku modal berubah menjadi sangat konservatif dan jangka pendek: di satu sisi, permintaan terhadap kas dan aset aman meningkat; di sisi lain, premi energi dan perang terus mengganggu valuasi aset berisiko, sehingga pasar kehilangan titik penyangga yang stabil. BTC oleh karena itu bukan merupakan pergerakan aktif, melainkan refleksi pasif apakah modal bersedia menerima risiko. Saat ini, kisaran 69.000–70.100 telah membentuk akumulasi likuiditas yang jelas, tetapi harga mengalami tekanan jangka pendek di 68.000, menunjukkan minat untuk mengejar harga rendah; sementara di bawah 65.500 menjadi zona uji risiko jangka pendek—jika makroekonomi atau konflik militer kembali memburuk, zona ini kemungkinan akan berubah menjadi titik pelepasan likuiditas. Secara keseluruhan, pasar telah beralih dari "dorongan peristiwa" menjadi "distorsi struktural": perlambatan ketenagakerjaan tidak menghasilkan ekspektasi pelonggaran, penyusutan energi terus mendorong inflasi terselubung, sementara perang menyebar dari rantai pasok fisik ke infrastruktur digital. Dalam kondisi ketidakpastian ganda ini, setiap fluktuasi harga pada dasarnya adalah hasil redistribusi likuiditas, bukan penegasan tren.