Pesan BlockBeats, 9 Juni, analis Bitfinex merilis laporan yang menyatakan bahwa pasar bitcoin telah berpindah dari fase "akumulasi" yang mendorong kenaikan harga ke fase "distribusi". Data menunjukkan bahwa setelah membeli kuat pada bulan April hingga Mei, selisih volume akumulasi spot telah berubah signifikan ke negatif, menunjukkan bahwa investor yang masuk sebelumnya terus menjual selama pasar melemah, bukan mempertahankan atau menambah posisi.
Analis menunjukkan bahwa basis biaya pemegang jangka pendek telah jatuh di bawah rata-rata pasar aktual sebesar $77.800, yang berarti sejumlah besar dana yang masuk baru-baru ini telah mengalami kerugian tidak terwujud, sehingga menciptakan tekanan penjualan baru setiap kali terjadi pemulihan harga. "Data on-chain dan arus dana menunjukkan bahwa pasar saat ini lebih mirip tahap distribusi, bukan dasar panik yang khas," kata Bitfinex, menambahkan bahwa pasar secara keseluruhan tetap dalam struktur defensif hingga permintaan spot pulih secara jelas.
Penilaian ini sejalan dengan kesimpulan laporan terbaru dari lembaga analisis on-chain Glassnode. Data menunjukkan bahwa kerugian harian yang terrealisasi di pasar baru-baru ini mencapai $1,35 miliar, dengan sekitar $770 juta berasal dari penjualan stop-loss oleh pemegang jangka panjang. Selain itu, rasio keuntungan dan kerugian yang terrealisasi yang dilacak oleh Glassnode turun drastis dari 3,16 pada 7 Mei menjadi 0,29, mendekati level yang terlihat selama penjualan panik pasar pada Februari tahun ini, yang mencerminkan memburuknya sentimen pasar dengan cepat.