Bitcoin sedang membentuk candlestick hijau di timeframe mingguan dan harian, dan ini memunculkan pertanyaan apakah masa terburuk sudah berlalu atau mungkin dasar masih berbulan-bulan lagi.
Analisis menarik terhadap pergerakan harga bitcoin selama rentang waktu bertahun-tahun menentang optimisme yang terus meningkat, dengan menunjukkan pola yang telah berlaku selama lebih dari satu dekade dan menyarankan bahwa waktu, bukan hanya harga, mungkin masih bekerja melawan konfirmasi dasar.
Setiap pasar bear bitcoin membutuhkan lebih dari satu tahun untuk mencapai titik terendah
Kembali ke tahun 2013, siklus bear Bitcoin mengikuti urutan yang konsisten dalam hal satu metrik yang paling penting, yaitu waktu. Setiap siklus bear Bitcoin sedikit berbeda dalam tingkat keparahannya, tetapi waktu yang dibutuhkan untuk mengakhiri siklus tersebut ternyata konsisten.
Siklus saat ini, bagaimanapun, baru memasuki fase koreksi selama sekitar 190 hari. Ini, tentu saja, mengambil puncak Bitcoin di atas $126.000 pada Oktober 2025 sebagai titik awal koreksi pasar bear. Hal ini menempatkannya hanya sedikit lebih dari setengah durasi yang terlihat pada siklus-siklus sebelumnya.
Bitcoin sudah turun sekitar 43% dari titik tertinggi sepanjang masa tersebut. Namun, menyebut titik terendah pada tahap ini, menurut analis, berarti mengasumsikan bahwa Bitcoin tiba-tiba telah memutus pola 13 tahun tanpa perubahan struktural yang jelas untuk membenarkannya.
Apakah Pasar Beruang Sudah Mulai?
Mengatakan bahwa titik terendah telah tercapai pada saat ini berarti siklus ini telah selesai dalam waktu kurang dari setengah waktu yang dibutuhkan setiap siklus sebelumnya untuk menemukan dasarnya. Namun, argumen bull untuk titik terendah yang lebih awal tidaklah tanpa dasar. Peserta pasar yang memegang pandangan ini dapat dengan mudah berargumen bahwa bitcoin dan ekosistem kripto secara keseluruhan kini memiliki dinamika struktural yang tidak ada di pasar bear sebelumnya.
Contohnya adalah ETF Bitcoin Spot AS, yang kini secara kolektif memegang sekitar 6,5% dari kapitalisasi pasar Bitcoin, dengan yang tertinggi sekitar 10% pada puncak Oktober 2025. Contoh lain adalah Departemen Tenaga Kerja yang menerbitkan aturan yang diusulkan pada Maret 2026 yang menciptakan perlindungan hukum bagi fidusiar rencana pensiun yang menambahkan crypto ke daftar pilihan 401(k).
Ini adalah perkembangan yang bermakna, dan mereka mungkin cukup mengurangi keparahan penurunan akhir dibandingkan siklus sebelumnya. Namun, mereka hanya membahas kedalaman harga, bukan waktu.
Permintaan institusional mungkin mencegah bitcoin jatuh serendah $50.000 atau $40.000, tetapi tidak secara otomatis mempercepat proses psikologis dan struktur pasar di mana dasar siklus yang sejati terbentuk. Siklus empat tahunan yang secara historis andal menunjukkan bahwa dasar yang tahan lama mungkin tidak terbentuk hingga mendekati Q4 2026.
