Minggu ini, pasarkriptomenyaksikan rebound kuat pada Bitcoin. ETF spotnya mengalami arus masuk bersih tertinggi dalam hampir tujuh minggu, menyuntikkan dosis besar kepercayaan kembali ke pasar. Hal ini tidak hanya menandakan kembalinya daya beli dari lembaga keuangan tradisional tetapi juga mencerminkanoptimismeyang tumbuh tentang jalur suku bunga masa depan Federal Reserve. Sebagai pelopor dalam reli ini, pembelian institusional Bitcoin yang berkelanjutan dan arus masuk ETF telah mendorong banyak investor untuk memeriksa kembali arah pasar kripto secara keseluruhan.
Namun, saat semua mata tertuju pada Bitcoin, sebuah pertanyaan penting muncul: apakah antusiasme institusional ini akan meluas keEthereum(ETH), cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar?
Ethereum: Periode Akumulasi Sebelum Banjir ETF
Sementara data arus masuk bersih untuk ETF spot Bitcoin menarik perhatian, Ethereum saat ini berada dalam fase narasi yang berbeda. Tidak seperti Bitcoin yang telah memiliki beberapa ETF spot yang sesuai, pasar AS masih menunggu persetujuan untuk ETF spot Ethereum pertama. Status "belum disetujui" ini adalah alasan utama mengapa kinerja pasar dan arus dana Ethereum tetap relatif lesu dalam jangka pendek.
Namun, ini tidak berarti bahwainstitusitidak tertarik pada Ethereum. Faktanya, banyak institusi besar sudah mengalokasikan aset ke Ethereum melalui saluran lain. Mereka menghargai status Ethereum sebagai "minyak digital" dan ekosistemnya yang luas dan dinamis. Namun, untuk memicu banjir modal multi-miliar dolar seperti yangdialami Bitcoin, diperlukan katalis penting: persetujuan resmiuntuk ETF spot Ethereum.
Katalis Ethereum yang Unik: Lebih dari Sekadar ETFDi luar narasi langsung tentang ETF spot, Ethereum juga memiliki beberapa mesin pertumbuhan unik yang membuatnya sangat menarik bagi institusi:
Ekosistem yang Luas
-
: Ethereum adalah fondasi untukkeuangan terdesentralisasi(DeFi), token non-fungible (NFTs), dan berbagaiLayer 2.Solusi. Aktivitas pada jaringan Ethereum jauh melampaui Bitcoin, menjadikannya sebuah "ekonomi digital" yang memberikan utilitas nyata dan aliran kas.
-
1. Staking2. Yield: Berbeda dengan sifat Bitcoin sebagai "emas digital" murni, mekanisme staking Ethereum menawarkan institusi penghasilan pasif yang stabil. Bagi perusahaan keuangan tradisional yang mencari yield, staking Ethereum menjadi opsi yang sangat menarik.
-
3. Mekanisme Deflasi: Pembaruan EIP-1559 memperkenalkan mekanisme pembakaran, membuat jaringan Ethereum menjadi deflasi selama periode aktivitas transaksi yang tinggi. Seiring waktu, ini mengurangi suplai Ethereum, menjadikannya lebih langka.
4. Menunggu Angin: Siap untuk Lepas Landas
5. Dinamika pasar saat ini menunjukkan bahwa lingkungan makro yang membaik dan kembalinya modal institusional menjadi kekuatan penentu di balik kebangkitan baru pasar kripto. Kesuksesan ETF spot Bitcoin telah membuktikan hal ini.
6. Untuk Ethereum, ini adalah periode akumulasi yang krusial. Begitu ETF spot-nya disetujui, potensi aliran modal bisa sebanding dengan—atau bahkan melebihi—ETF Bitcoin. Pada saat itu, Ethereum tidak lagi hanya menjadi pengikut reli Bitcoin melainkan aset dengan narasi independen dan fundamental kuat, siap untuk memulai siklus pertumbuhan eksplosifnya sendiri.
7. Pemulihan Bitcoin yang sukses memberikan peta jalan yang jelas bagi masa depan Ethereum. Dengan semakin mendalamnya pemahaman keuangan tradisional tentang aset kripto dan meningkatnya optimisme terhadap penurunan suku bunga, Ethereum mungkin menjadi target inti berikutnya untuk memicu daya beli institusional.
8. Menurut Anda, kapan ETF spot Ethereum akan disetujui, dan dampak seperti apa yang Anda harapkan terhadap pasar?