फ़्यूचर्स ट्रेडिंग

लीवरेज और मार्जिन

आख़री अपडेट हुआ: 31/12/2025

1. लीवरेज और मार्जिन

फ़्यूचर्स ट्रेडिंग में, लेवरेज एक ऐसा उपकरण है जो पूंजी दक्षता को बढ़ाता है। लेवरेज का उपयोग करके, व्यापारी अपेक्षाकृत कम पूंजी के साथ पोजीशन खोल सकते हैं, जबकि वे कहीं अधिक नोशनल मूल्य वाले अनुबंधों को नियंत्रित करते हैं, जिससे संभावित लाभ में वृद्धि होती है। साथ ही, जोखिम भी उसी अनुपात में बढ़ जाते हैं।
मार्जिन वह धनराशि है जिसे उपयोगकर्ताओं को अपने संविदात्मक दायित्वों को पूरा करने के लिए जमा करना होता है। यह वित्तीय संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है। जब तक खाता में पर्याप्त मार्जिन उपलब्ध है, उपयोगकर्ता अनुबंध के पूर्ण नोशनल मूल्य का अग्रिम भुगतान किए बिना संबंधित आकार के पोजीशन खोल सकते हैं।
लीवरेज और मार्जिन के बीच विपरीत संबंध होता है:
  • उच्च लेवरेज → कम आवश्यक मार्जिन अनुपात
  • कम लेवरेज → उच्च आवश्यक मार्जिन अनुपात
मूल संबंध को संक्षेप में इस प्रकार बताया जा सकता है:
प्रारंभिक मार्जिन अनुपात = 1 / लीवरेज
उदाहरण के लिए, 10 गुना लेवरेजके साथ, सैद्धांतिक रूप से किसी पोज़ीशन को खोलने के लिए मार्जिन के रूप में अनुबंध के नोशनल मूल्य का केवल 1/10 हिस्सा ही आवश्यक होता है।
वास्तविक ट्रेडिंग में, ऑर्डर देते समय कुल लागत में ओपनिंग फीस भी शामिल होती है। इसलिए, उपयोगकर्ताओं को दिखाई जाने वाली ऑर्डर लागत में केवल मार्जिन ही नहीं होता है, बल्कि इसमें अनुमानित ट्रेडिंग शुल्क भी शामिल होता है।

 

2. ऑर्डर लागत (पृथक मार्जिन)

ऑर्डर देते समय खर्च की गई धनराशि को ऑर्डर लागतकहा जाता है, जिसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
ऑर्डर लागत = ऑर्डर मार्जिन + अनुमानित प्रारंभिक शुल्क
अनुबंध के प्रकार के आधार पर, गणना विधि में थोड़ा अंतर होता है। वायदा अनुबंधों को रैखिक अनुबंधों और व्युत्क्रम अनुबंधोंमें विभाजित किया जा सकता है।

2.1 रैखिक अनुबंध

USDT-मार्जिन्ड अनुबंध मार्जिन की गणना:
  • ऑर्डर लागत = अनुमानित मूल्य × |ऑर्डर मात्रा × अनुबंध गुणक| × (1 / लीवरेज + टेकर शुल्क दर)
उदाहरण
आइटम गिनती
BTCUSDT शाश्वत अनुबंध
अनुमानित मूल्य: 50,000 USDT
ऑर्डर की मात्रा: 1 अनुबंध
अनुबंध गुणक: 0.001 BTC
फ़ायदा उठाना: 10×
सेवा प्रदाता शुल्क दर: 0.06% (0.0006)		 Value = 50,000 × (1 × 0.001) = 50 USDT
मार्जिन भाग = 50 × (1 / 10) = 5 USDT
शुल्क भाग = 50 × 0.0006 = 0.03 USDT
ऑर्डर की लागत = 5 + 0.03 = 5.03 USDT

इसका मतलब है कि उपयोगकर्ता को 50 USDT के नोशनल मूल्य के साथ एक पोज़ीशन खोलने के लिए लगभग 5.03 USDT की ही आवश्यकता होती है।

2.2 व्युत्क्रम अनुबंध (सिक्का-मार्जिन, आदि)

कॉइन-मार्जिन वाले अनुबंध मार्जिन की गणना:
  • ऑर्डर लागत = |ऑर्डर मात्रा × अनुबंध गुणक| ÷ अनुमानित मूल्य × (1 / लीवरेज + टेकर शुल्क दर)
नोट: अंतिम मार्जिन अंतर्निहित परिसंपत्ति (जैसे, बीटीसी) में व्यक्त किया जाता है।
उदाहरण 
आइटम गिनती
BTCUSD कॉइन-मार्जिन वाला स्थायी अनुबंध
अनुमानित मूल्य: 50,000 USD
ऑर्डर की मात्रा: 100 कॉंट्रैक्ट्स
अनुबंध गुणक: 100 USD
फ़ायदा उठाना: 10×
सेवा प्रदाता शुल्क दर: 0.06% (0.0006)		 मूल्य = (100 × 100) ÷ 50,000 = 0.2 बीटीसी
मार्जिन भाग = 0.2 × (1 / 10) = 0.02 बीटीसी
शुल्क भाग = 0.2 × 0.0006 = 0.00012 बीटीसी
ऑर्डर की लागत = 0.02 + 0.00012 = 0.02012 बीटीसी

 

3. मार्जिन अनुपात

क्रॉस मार्जिन अनुपात का उपयोग खाता के समग्र जोखिम की निगरानी के लिए किया जाता है। जब जोखिम एक निश्चित सीमा तक पहुंच जाता है, तो खाता की सुरक्षा के लिए जबरन लिक्विडेशन शुरू हो जाएगी।
क्रॉस मार्जिन अनुपात = (खुली पोजीशनों का रखरखाव मार्जिन + अनुमानित परिसमापन शुल्क) / (कुल क्रॉस मार्जिन - अनुमानित प्रारंभिक शुल्क)

 

4. मार्जिन जोड़ना

मार्जिन जोड़ने की सुविधा केवल आइसोलेटेड मार्जिन मोडमें ही उपलब्ध है। उपयोगकर्ता जोखिम को स्वतंत्र रूप से प्रबंधित करने के लिए किसी विशिष्ट पोज़ीशन के मार्जिन को बढ़ा सकते हैं।

 

5. लीवरेज समायोजन

KuCoin फ्यूचर्स उपयोगकर्ताओं को क्रॉस मार्जिन मोड के तहत मौजूदा पोजीशन के लिए लेवरेज को समायोजित करनेकी अनुमति देता है।
आइसोलेटेड मार्जिन मोडके तहत, लेवरेज वर्तमान पोज़ीशन के वास्तविक लेवरेज को दर्शाता है और इसे सीधे समायोजित नहीं किया जा सकता है। उपयोगकर्ता निम्नलिखित तरीकों से वास्तविक लेवरेज को प्रभावित कर सकते हैं:
  • आइसोलेटेड मार्जिन को जोड़ना या घटाना
  • पोज़ीशन साइज़ में वृद्धि या कमी

डिस्क्लेमर: पठनीयता को सुगम बनाने के लिए इस पेज का भाषांतर AI द्वारा किया गया है। सबसे सटीक जानकारी के लिए, कृपया मूल अंग्रेज़ी वर्जन देखें।मूल दिखाएं