Trad.Fi को 48 महीनों में $650M निजी क्रेडिट पाइपलाइन को टोकनाइज़ करें

Trad.Fi, एक संयुक्त राज्य अमेरिका-आधारित उपकरण वित्तपोषण प्लेटफॉर्म, ने अगले 48 महीनों में ऑन-चेन पर जारी किए जाने वाले $650 मिलियन तक के निजी क्रेडिट पाइपलाइन को एकत्रित करने की योजना का अनावरण किया। इस पहल का लक्ष्य संयुक्त राज्य अमेरिका की एक विशाल, अभी भी अधिकांशतः कागजी आधारित क्षेत्र है: निर्माण उपकरण, औद्योगिक प्रणालियों और आवासीय सौर स्थापनाओं के लिए वित्तपोषण। Trad.Fi का कहना है कि लक्ष्य वित्तपोषण चक्र को काफी संक्षिप्त करना है, जिसमें पारंपरिक क्रेडिट लाइनों की तुलना में सामान्यतः सप्ताहों या महीनों के स्थान पर एक-दिन की डिजिटल क्रेडिट स्वीकृति का वादा किया गया है।

महत्वपूर्ण बात यह है कि $650 मिलियन का आंकड़ा एक पाइपलाइन को दर्शाता है, न कि निवेशित पूंजी। ऋण रेखाओं का समर्थन अग्रणी उधारकर्ताओं से बंधक और हस्ताक्षरित इरादे पत्रों द्वारा किया जाएगा। Trad.Fi के अनुसार, पहले से ही $85 मिलियन के हस्ताक्षरित टर्म शीट्स हैं और लगभग $40 मिलियन की उम्मीद है कि वे आगामी समय में समाप्त हो जाएंगे।

लघु व्यवसायों के लिए क्रेडिट तक पहुँच को सरल बनाने के अलावा, इस पहल में एक ऑन-चेन निवेश पूल शामिल है जो निवेशकों को उत्पन्न सुसज्जित-वित्तीय ऋणों के प्रति संपर्क प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। एक तीसरा पक्ष, जिसका नाम अभी तक नहीं बताया गया है, आगामी सप्ताहों में पूल के शुरू होने पर इसे संचालित करने की उम्मीद है। प्रारंभिक चरण में, अमेरिका-आधारित निवेशक प्रतिभाग करने के पात्र नहीं होंगे।

टोकनीकरण के पीछे की आर्किटेक्चर W3 पर निर्भर करती है, जो बेस, आर्क और Avalanche ब्लॉकचेन पर ऋणों को टोकनाइज़ करेगी और संबंधित क्रेडिट रिकॉर्ड्स का प्रबंधन करेगी। ध्यान देने योग्य बात यह है कि ऋणों से जुड़े कानूनी समझौते—जैसे UCC-1 फाइलिंग्स और उधारकर्ता दस्तावेज़—ऑफ-चेन पर ही रहेंगे, जिससे ऑन-चेन संपत्ति रिकॉर्ड्स और पारंपरिक कानूनी आधारों का मिश्रित मॉडल बनता है।

Trad.Fi का कदम टोकनीकृत वास्तविक दुनिया के संपत्तियों (RWAs) के बढ़ते, हालांकि असमान, परितंत्र के भीतर स्थित है। इस क्षेत्र में एक तेजी से गतिविधि देखी गई है, जहां प्लेटफॉर्म अधिक स्पष्ट, नकद प्रवाह वाले क्रेडिट को ब्लॉकचेन में शामिल करने की कोशिश कर रहे हैं, जबकि निवेशक शुद्ध क्रिप्टो बाजारों के बाहर विविध आय ढूंढ रहे हैं। टोकनीकृत क्रेडिट में संचालन करने वाले अन्य फर्म्स में सेंट्रिफ्यूज, ट्रेडेबल, मैपल फाइनेंस, फिगर टेक्नोलॉजीज और क्रेडिक्स शामिल हैं।

हालांकि, RWAs के व्यापक संदर्भ में सूक्ष्मता बनी हुई है। एक हालिया डेटापॉइंट के अनुसार, टोकनीकृत RWAs का कुल मूल्य लगभग $31.3 बिलियन है, जो पिछले महीने में हल्का कम हुआ है। इसमें, टोकनीकृत यूएस ट्रेजरी ऋण का हिस्सा लगभग $14.8 बिलियन था, जबकि टोकनीकृत कॉर्पोरेट क्रेडिट लगभग $1.2 बिलियन था, जो संपत्ति वर्ग के पैमाने और निरंतर संघनन को दर्शाता है।

• Trad.Fi 48 महीनों में अधिकांश सुविधाओं और हस्ताक्षरित LOIs के साथ अधिकतम $650 मिलियन का टोकनाइज़्ड प्राइवेट-क्रेडिट पाइपलाइन बनाने का लक्ष्य रखता है।
• एक ऑन-चेन निवेश पूल मूल ऋणों के प्रति निवेश का अवसर प्रदान करेगा, जिसमें प्रारंभिक चरण में शुरुआती संयुक्त राज्य अमेरिका की भागीदारी सीमित होगी।
• यह प्रोजेक्ट Base, Arc और Avalanche पर W3 के टोकनाइजेशन रेल्स पर निर्भर करता है, जबकि प्रमुख ऋण दस्तावेज़ ऑफ-चेन पर रहेंगे।
• RWAs एक क्षेत्र के रूप में अभी भी बढ़ रहे हैं, लेकिन हाल ही में बाजार शांत हो गया है, जहां कुल टोकनाइज़्ड संपत्ति लगभग $31.3 बिलियन है और यूएस ट्रेजरी ऋण मिश्रण का एक बड़ा हिस्सा बनाता है।

ट्रेड.फाइ के द्वारा उठाया गया मुख्य समस्या उपकरण-वित्त क्षेत्र में पारंपरिक क्रेडिट स्वीकृति में होने वाली घर्षण और समय में देरी है। ट्रेड.फाइ के सीईओ अलेक्जेंडर स्जुल ने बताया कि वर्तमान प्रणाली का भारी कागजात और दोहराव वाले प्रवाह धन की आवश्यकता रखने वाले छोटे उद्यमों के लिए व्यापारिक अवसरों को खोने में योगदान देते हैं। उन्होंने प्रोग्रामेबल रेल्स की ओर एक बदलाव को पैसे, रिकॉर्ड और प्रवाह को एक डिजिटल हड़ताल पर स्थानांतरित करने की आवश्यकता के रूप में वर्णित किया, जिसे लगभग वास्तविक समय में पहुंचा जा सके और सत्यापित किया जा सके।

छोटे व्यवसाय वित्तपोषण का इंतजार करते हुए लेनदेन खो देते हैं, और इसे ठीक करने का एकमात्र तरीका पूंजी, रिकॉर्ड और कार्यप्रवाह को प्रोग्राम करने योग्य रेल पर ले जाना है।

योजना के तहत, 650 मिलियन डॉलर एक क्रेडिट पाइपलाइन है, जो कि तुरंत निवेशित नकदी नहीं है। एंकर उधारकर्ता एलओआई साइन करेंगे और ऑन-चेन पूल को समर्थन देने वाले सीनियर सुविधाओं के लिए प्रतिबद्ध होंगे। Trad.Fi पहले से ही लगभग 85 मिलियन डॉलर के साइन किए गए टर्म शीट्स और जल्द ही लगभग 40 मिलियन डॉलर के समाप्त होने की उम्मीद की रिपोर्ट करता है, जो एक बड़े फंडिंग रनवे की ओर प्रगति का संकेत देता है।

ऑन-चेन निवेश पूल, ट्रेड.फाइ के प्लेटफॉर्म पर शुरू किए गए ऋणों के लिए पूंजी बाजार तक पहुंच प्रदान करने के लिए बनाया गया है। एक तीसरे पक्ष का संचालक पूल को संचालित करेगा, और लॉन्च आगामी सप्ताहों में अपेक्षित है। इस प्रारंभिक चरण में, संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित निवेशक प्रतिभाग करने के पात्र नहीं होंगे, जो एक नियमित परिवेश में पूंजी को शामिल करने के लिए सावधानी भरी दृष्टिकोण को दर्शाता है।

टोकनीकरण W3 बुनियादी ढांचे पर काम करने के लिए निर्धारित है, जो कई नेटवर्क पर ऑन-चेन क्रेडिट रजिस्टर प्रदान करता है। जबकि ऋण समझौते स्वयं ऑफ-चेन रहेंगे, ऑन-चेन रिकॉर्ड्स का उद्देश्य उधारकर्ताओं और ऋणदाताओं दोनों के लिए सत्यापन, सेवा और रिपोर्टिंग को सुगम बनाना है। यह हाइब्रिड मॉडल टोकनीकृत-क्रेडिट बाजार की वर्तमान स्थिति को प्रतिबिंबित करता है, जो अक्सर ब्लॉकचेन-मूल संपत्तियों को पारंपरिक कानूनी संरचनाओं के साथ मिलाकर नियामक और बैंकिंग मानदंडों को पूरा करता है।

उद्योग के सहयोगी इसी मॉडल का पीछा कर चुके हैं। सेंट्रिफ्यूज, ट्रेडेबल, मेपल फाइनेंस, फिगर टेक्नोलॉजीज और क्रेडिक्स ऐसी कंपनियाँ हैं जिन्होंने पहले ही टोकनाइज़्ड क्रेडिट सुविधाओं का अन्वेषण या लागू किया है, जो क्रिप्टो-मूल और पारंपरिक निवेशकों दोनों के लिए RWAs को आय और विविधता के संभावित स्रोत के रूप में देखने की एक व्यापक प्रवृत्ति को दर्शाता है।

जैसे-जैसे RWAs की लोकप्रियता बढ़ रही है, ट्रैकर्स एक मिश्रित बाजार गतिशीलता को नोट करते हैं। हाल के सप्ताहों में टोकनीकृत RWAs का कुल मूल्य हल्के से कम हो गया है, जो लगातार मैक्रो और तरलता के विचारों को दर्शाता है। संपत्ति मिश्रण के भीतर, टोकनीकृत अमेरिकी खजाने का ऋण सबसे बड़ा हिस्सा बना हुआ है, जो टोकनीकृत ढांचे के भीतर उच्च-श्रेणी की साख वाली संपत्तियों की आकर्षकता को उजागर करता है। कॉर्पोरेट क्रेडिट, हालांकि छोटा है, लेकिन संस्थागत प्रतिभागियों के लिए पारंपरिक क्रिप्टो उपकरणों से परे विविधता प्राप्त करने के लिए एक महत्वपूर्ण पदचिह्न प्रस्तुत करता है।

बदलते दृश्य दर्शकों के लिए कई प्रश्न उठाता है: क्या ट्रेड.फाई के पूल में अमेरिकी निवेशकों की प्रारंभिक अनुपलब्धता प्रारंभिक तरलता को सीमित करेगी, या बाद के चरणों में एक व्यापक आधार तक पहुंच खोली जा सकती है? ऑफ-चेन ऋण दस्तावेजीकरण नियामक संदर्भ में ऑन-चेन रिकॉर्डकीपिंग के साथ कैसे बातचीत करेगा? और जब अधिक खिलाड़ी इस क्षेत्र में प्रवेश करेंगे, तो बाद के टोकनाइज्ड-क्रेडिट प्रस्तावों का समय और पैमाना क्या होगा?

संदर्भ के लिए, हाल की रिपोर्टिंग ने टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट क्षेत्र में संबंधित विकासों पर प्रकाश डाला है, जिसमें The Wall Street Journal द्वारा उल्लिखित 2027 में JPMorgan और Citi के समर्थन वाले Clearing House की टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट नेटवर्क की योजनाएँ शामिल हैं। ये कहानियाँ पारंपरिक वित्तीय रेल्स को ब्लॉकचेन-मूल बुनियादी ढांचे के साथ एकीकृत करने की व्यापक प्रवृत्ति को दर्शाती हैं, भले ही सटीक नियामक और संचालनात्मक आकार को ध्यान से देखा जा रहा हो।

सभी को मिलाकर, ट्रेड.फाई का दबाव वास्तविक अर्थव्यवस्था के पूंजी-घने क्षेत्रों के लिए बिना घर्षण वाली, ऑन-चेन क्रेडिट की ओर एक महत्वपूर्ण कदम दर्शाता है। यदि सफल होता है, तो यह मॉडल तेज़ निर्णय लेने, अधिक पारदर्शी सेवा प्रदान करने और निवेशकों के लिए सामान्य ऋणदाताओं पर निर्भर न होकर सुसज्जित संबंधी नकद प्रवाहों के विविधीकृत प्रसार के लिए एक नया मार्ग प्रदान कर सकता है।

यह अनिश्चित है कि पाइपलाइन कितनी जल्दी निवेशित पूंजी में बदलेगी, विभिन्न बाजार परिस्थितियों में ऑन-चेन पूल का कैसे प्रदर्शन होगा, और ऑन-चेन रिकॉर्ड्स और ऑफ-चेन कानूनी समझौतों के मिश्रित संरचना को व्यावहारिक रूप से नियामक कैसे संबोधित करेंगे।

पाठकों को एंकर-उधारकर्ता समझौतों, पूल ऑपरेटर की पहचान और लॉन्च टाइमलाइन, और ऑन-चेन क्रेडिट पूल्स को प्रभावित कर सकने वाली किसी भी नियामक स्पष्टीकरण पर ध्यान देना चाहिए। जैसे-जैसे RWAs विकसित होते रहेंगे, Trad.Fi का प्रयोग टोकनीकृत, वास्तविक दुनिया के क्रेडिट बाजारों में कुशलता में वृद्धि और संभावित बाधाओं का एक सूचक होगा।

यह लेख मूल रूप से Trad.Fi द्वारा $650M प्राइवेट क्रेडिट को ऑन-चेन पर लाया जाएगा के रूप में Crypto Breaking News पर प्रकाशित किया गया था – आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए।