अमेरिकी बैंक सेक्युरिटीज के अनुसार, प्रौद्योगिकी, कृत्रिम बुद्धिमत्ता और संचार सेवा क्षेत्रों के समर्थन में एक चढ़ाव के बाद, अमेरिकी स्टॉक बाजार के कुछ क्षेत्रों में मूल्यांकन अधिक ऊँचा, व्यापार अत्यधिक सघन और लाभ अत्यधिक केंद्रित हो गया है। इसलिए, इस बैंक ने निवेशकों को कुछ पोजीशन्स के लाभ पहले से ही सुरक्षित करने की सलाह दी है, हालाँकि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स के लिए वर्ष के अंत तक 7100 बिंदु का लक्ष्य बनाए रखा है।
Valuation and increased concentration among leaders
मैरिल लिंच ने बताया कि वर्तमान बाजार का दबाव मुख्य रूप से उच्च मूल्यांकन, अतिरिक्त व्यापार के बढ़ते स्तर, और लाभ के केंद्रीकरण के कारण है, जो कुछ बड़े स्टॉक पर केंद्रित है। मूल्यांकन के आधार पर, उच्च पीई अनुपात वाले स्टॉक निम्न मूल्यांकन वाले स्टॉक की तुलना में लगातार स्पष्ट रूप से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं, और AI, अति-विशाल टेक स्टॉक और मोमेंटम ट्रेडिंग इस घटना के प्रमुख कारक हैं।
इसके अलावा, यह बताया गया कि इंडेक्स की वृद्धि का क्षेत्र संकुचित हो रहा है, और इंडेक्स स्तर की मजबूती अलग-अलग स्टॉक्स के बीच बढ़ते अंतर को छुपा रही है। टेक सेक्टर के भीतर, सबसे मजबूत और सबसे कमजोर सब-सेक्टर्स के बीच प्रदर्शन का अंतर 2000 के टेक बबल के स्तर के करीब पहुंच गया है।
AI खर्च और फाइनेंसिंग द्वारा लिक्विडिटी का विभाजन
मैरिल लिन्च के अनुसार, बाजार AI से संबंधित पूंजी खर्च के पैमाने का पुनर्मूल्यांकन कर रहा है। उनके अनुमान के अनुसार, इस साल के अंत तक, अत्यधिक विस्तृत क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर्स का पूंजी खर्च, संचालन द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह का लगभग 100% हो सकता है, जबकि 2023 में यह लगभग 40% था।
अधिक AI बुनियादी ढांचे में निवेश लंबे समय तक वृद्धि में मदद कर सकता है, लेकिन इससे मुनाफा मार्जिन और स्वतंत्र नकदी प्रवाह पर दबाव पड़ सकता है। इसी बीच, बड़े आईपीओ, अतिरिक्त प्रकाशन और अन्य वित्तपोषण गतिविधियाँ द्वितीयक बाजार की तरलता को प्रभावित कर सकती हैं, खासकर जब मूल्यांकन पहले से ही उच्च स्तर पर हो।
अंतर्दिनीय उतार-चढ़ाव स्पष्ट रूप से बढ़ गए हैं
इस सूचना के प्रकाशित होने के समय, अमेरिकी स्टॉक बाजार तीव्र उतार-चढ़ाव से गुजर रहा है। रिपोर्ट्स के अनुसार, बाजार ने लगभग 90 मिनट में लगभग 4300 अरब डॉलर का मूल्य खो दिया, और चार घंटे में एक बार लगभग 1 ट्रिलियन डॉलर का मूल्य मिटा दिया; बाद में दिन के दौरान एक स्पष्ट रिकवरी देखी गई, जो निवेशकों की भावनाओं में तेजी से परिवर्तन को दर्शाती है।
बाजार की उतार-चढ़ाव का एक हिस्सा अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प के इजरायल और ईरान के बीच अविरत युद्ध और संभावित अमेरिका-ईरान वार्ता के संबंध में बयानों से प्रभावित हुआ। व्यक्तिगत शेयरों के मामले में, ऐपल ने नया Siri AI लॉन्च करने के बाद अपने शेयर की कीमत में दिन के उच्चतम स्तर से लगभग 5% की गिरावट देखी, जिससे AI के कार्यान्वयन की गति के प्रति बाजार का ध्यान और बढ़ गया।