मूल ｜Odaily वर्ल्ड डेली (@OdailyChina)
लेखक｜Golem（@web3_golem）
आर्थर हेयस की बाजार में कितनी विश्वसनीयता बची है? हाल ही में, "क्रिप्टो परमानेंट कॉन्ट्रैक्ट्स के पिता" और बिटएमईक्स के सह-संस्थापक आर्थर हेयस के खिलाफ जनता की आलोचना हुई, और चेन-डिटेक्टिव जैक्सएक्सबीटी ने भी सार्वजनिक रूप से प्रश्न उठाया कि उन्होंने अपने प्रशंसकों का उपयोग करके कितनी निकासी तरलता बनाई।
हेप, नियर, वीएलडी को बेचें
पिछले हफ्ते से, आर्थर हेयस ने कई बार बिना किसी चेतावनी के बिक्री करके शीर्ष से बाहर निकलने का दृश्य पेश किया है।
आर्थर हेयस ने कई बार खुले तौर पर दावा किया है कि HYPE इस चक्र में 150 डॉलर तक पहुँचेगा। 1 जून को, आर्थर हेयस ने Multicoin Capital के पूर्व सह-संस्थापक काइल सैमनी द्वारा Hyperliquid के खिलाफ किए गए आलोचनात्मक बयानों के जवाब में गुस्से में आकर उनके साथ 100,000 डॉलर की बेट लगा दी। हालाँकि, 3 दिन बाद, आर्थर हेयस ने HYPE और NEAR की पूरी पोर्टफोलियो बेचने की घोषणा कर दी, और HYPE का दिनभर में 13.6% से अधिक का नुकसान हुआ। उनकी बिक्री सचमुच शीर्ष पर से बचने में सफल रही, क्योंकि HYPE 4 जून को 75.5 डॉलर का नया उच्च स्तर बनाने के बाद लगातार गिरता रहा, और वर्तमान में कीमत 62-64 डॉलर के आसपास स्थिर है।
HYPE और NEAR को बेचने के अलावा, आर्थर हेयेस ने ZEC और WLD की पूरी पोजीशन बेच दी। ऑर्चर्ड पूल पर हमले के कारण आर्थर हेयेस द्वारा ZEC को बेचना समझ में आ सकता है, लेकिन WLD को बेचना एक क्लासिक प्री-मार्केटिंग, पब्लिक शेयरिंग, और अंत में प्राइस रैली के साथ “KOL कटिंग द कैमल” ऑपरेशन जैसा लगता है।
चूंकि अर्थर हेयेस ने ओपन आउट प्रिंट WLD से लेकर WLD को बेचने तक केवल 3 दिन “नाटक” किया। 3 जून को, HYPE को बेचने से एक दिन पहले, अर्थर हेयेस ने WLD के लक्ष्य 10 डॉलर के लिए ओपन आउट प्रिंट किया, और माना कि WLD, SpaceX के शेयर ट्रेडिंग में सीधे हिस्सा लेने में कठिनाई का सामना कर रहे निवेशकों के लिए एक वैकल्पिक विकल्प बन जाएगा। समाचार के प्रसार के बाद, WLD उसी दिन 35% से अधिक बढ़ा। लेकिन 6 जून को, अर्थर हेयेस ने मुड़कर कहा कि उन्होंने WLD को पूरी तरह से बेच दिया है, क्योंकि SpaceX की प्री-मार्केट की कीमत में “असामान्य” व्यवहार हुआ। इतनी हल्की-फुल्की व्याख्या से WLD उसी दिन 20% से अधिक गिरा।
आर्थर हेयेस और तीसरे श्रेणी के KOL के बीच अंतर यह है कि वह छोटे निबंध लिखता है और अक्सर अपने कार्यों की व्याख्या मैक्रोइकोनॉमिक्स और उच्चस्तरीय डिजाइन के संदर्भ में करता है।
9 जून को, आर्थर हेयेस ने अपने हालिया ऑपरेशन की व्याख्या करते हुए एक लंबा लेख Reality Test (पूरा पढ़ने में लगभग 20 मिनट लगेंगे) लिखा। उनका मानना है कि हॉर्मुज जलडमरूमध्य में यातायात सीमित होने से ऊर्जा लागत में वृद्धि, SpaceX, Anthropic और OpenAI के तीन प्रमुख AI स्टॉक के IPO, और ट्रंप द्वारा मध्यवर्ती चुनाव के लिए AI के खिलाफ मुड़ना, ये तीन कारक AI बुलबुले को फोड़ देंगे।
इसके आधार पर, उनका पारिवारिक कार्यालय Maelstrom अमेरिकी सूचीबद्ध ऊर्जा उत्पादकों पर बड़ी स्थिति रखता है और AI से संबंधित स्टॉक तथा गैर-मूलभूत क्रिप्टो संपत्ति बेच दी है, केवल BTC और ETH रखता है।
आर्थर हेयस की बातों पर भरोसा न करें, लेकिन ऑपरेशन पर नजर रखें
आर्थर हेयस के लेख अक्सर अपने तर्क के लिए बहुत सारे आर्थिक डेटा और ग्राफ़ का उपयोग करते हैं, और कभी-कभी राजनीतिक और ऐतिहासिक दृष्टिकोण भी जोड़ देते हैं, जिससे लोग हैरान रह जाते हैं। लेकिन जब आप उनकी बातों पर विश्वास करके अपना असली पैसा लगाते हैं, तो अगले दिन वह संभवतः अपनी सभी पोजीशन्स क्लियर करने की घोषणा कर देंगे और बेचने का मूड शुरू कर देंगे, मानो पिछले दिन कही गई बातों को पूरी तरह भूल गए हों, और आपका खाता भी समान रूप से प्रभावित हो जाएगा।
ऐसी कार्रवाइयाँ आम बात हैं। 2025 में ही आर्थर हेयेस ने कई बार “पहले बुलिश, फिर बिक्री” का नाटक किया। सबसे प्रसिद्ध उदाहरण HYPE ही है—2025 के अगस्त में, आर्थर हेयेस ने जापानी WebX पर एक भाषण देते हुए HYPE की प्रशंसा की और इस टोकन की 126 गुना तक की वृद्धि की संभावना का दावा किया (Odaily का टिप्पणी: उस दिन की कीमत 45.9 डॉलर थी), लेकिन केवल एक महीने बाद, उन्होंने HYPE को बेचने की घोषणा कर दी और कई मिलियन डॉलर का लाभ कमाया, कारण बताया—टोकन अनलॉकिंग के जोखिम से बचना।
आर्थर हेयेस ने इस बार हाइप के चक्र के शीर्ष पर बिकवाली की, और उसके बाद हाइप लगातार उतार-चढ़ाव के साथ गिरता रहा। 2026 के जनवरी के मध्य तक, आर्थर हेयेस ने फिर से हाइप की बड़ी मात्रा में खरीदारी की। गतिविधि के अनुसार, उन्होंने हाइप की खरीदारी इस चक्र के निम्नतम बिंदु पर की।
इसी तरह के उदाहरण ETHFI और ENA आदि हैं, जो सार्वजनिक रूप से बुलिश बयान देते हैं, फिर बिना किसी संकेत के बेच देते हैं और अंत में सटीक शीर्ष से भाग जाते हैं।（相关阅读：你小子又先跑了！盘点 Arthur Hayes 的逃顶记录）
लंबे समय से आर्थर हेयस को देख रहे निवेशकों ने एक विधि विकसित कर ली है: आर्थर हेयस के शब्दों पर विश्वास न करें, उनकी गतिविधियों पर नजर रखें, धीरे-धीरे निवेश करें और बिक्री पर तुरंत बिक्री कर दें।
हालांकि अगर आर्थर हेयेस ऐसे नाटक जारी रखते हैं, विशेषकर WLD की कीमत में उतार-चढ़ाव के इस मामले की तरह, तो चाहे उसके बहाने कितने भी अच्छी तरह छिपाए गए हों, उसकी बाजार की विश्वसनीयता खतरे में पड़ जाएगी। यह एक क्रिप्टो-दुनिया का "लुप्त भेड़िया" की कहानी है, जिसका अंत में आर्थर हेयेस को प्रतिक्रिया का सामना करना पड़ेगा।
उसने अपने हालिया लेख में एक बात सही कही — “मैं अभी भी एक बिल्कुल निर्भय जुएबाज हूँ”, और जुएबाज को आमतौर पर अच्छा परिणाम नहीं मिलता।