Ethereum représente désormais environ 74 % d'un marché d'ETF tokenisés qui vient de dépasser une capitalisation totale de 437,6 millions de dollars. Ce n'est pas une erreur. Près de trois quarts de chaque fonds négocié en bourse tokenisé sont sur une seule blockchain.
Qu'est-ce qui fait grimper les chiffres
La plus grande force derrière la domination d'Ethereum dans les ETF tokenisés est Ondo Finance. Le protocole est devenu le canal principal par lequel les gestionnaires d'actifs traditionnels introduisent leurs produits sur la blockchain, et son ETF tokenisé phare, IVVon, une version native de la blockchain du iShares Core S&P 500 ETF, a augmenté de 150 % au cours du mois précédant le milieu de mai 2026.
IVVon est devenu l'un des plus grands ETF tokenisés individuels du secteur. Les jetons sont garantis 1:1 par les titres sous-jacents détenus en garde, offrant un trading 24/7, une propriété fractionnée et une composabilité avec l'écosystème DeFi plus large.
BlackRock et Franklin Templeton ont tous deux établi un partenariat avec Ondo Finance pour des initiatives de tokenisation.
La stratégie discrète d'infrastructure d'Ethereum
Le marché plus vaste des actifs tokenisés, qui inclut les trésoreries, les obligations, l'immobilier et d'autres instruments au-delà des ETF, a déjà dépassé 33 milliards de dollars. Les prévisions à long terme suggèrent que ce chiffre pourrait atteindre des trillions d'ici 2030.
Cette trajectoire reflète l'évolution des ETF traditionnels. Le premier ETF a été lancé en 1993. Au milieu des années 2000, l'industrie gère quelques centaines de milliards de dollars d'actifs. Aujourd'hui, seuls les ETF américains gèrent plus de 10 billions de dollars.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Lorsque IVVon augmente de 150 % en un seul mois, cela suggère que la demande pour une exposition aux ETF sur chaîne s'accélère plus rapidement que la plupart ne l'espéraient. La participation de BlackRock et de Franklin Templeton apporte une couche de légitimité que les produits purement natifs crypto ne possèdent pas.
Les cadres réglementaires pour les titres tokenisés évoluent encore dans les différentes juridictions. Le modèle de couverture 1:1 apporte une certaine sécurité, mais les arrangements de garde, les mécanismes de rachat et la conformité transfrontalière restent des domaines actifs d’attention réglementaire.
Lorsqu’un protocole, Ondo Finance, génère la majorité des émissions de ETF tokenisés sur une chaîne, l’écosystème est exposé à des points uniques de défaillance. Une vulnérabilité de contrat intelligent, une action réglementaire ciblant spécifiquement Ondo, ou la perte d’un partenariat avec un gestionnaire d’actifs majeur pourraient avoir des répercussions sur l’ensemble du marché.