Selon Mars Finance, le 1er avril, le marché subit simultanément trois perturbations : un affaiblissement du marché de l'emploi, un nouveau resserrement de l'offre énergétique et une extension du conflit militaire. La baisse des postes vacants aux États-Unis, combinée à la hausse du prix de l'essence à 4 dollars et à la réduction de la production de l'OPEP au plus bas depuis le pic de la pandémie, signifie un resserrement passif de l'offre énergétique, ce qui maintient la pression inflationniste et réintroduit de l'incertitude dans la trajectoire politique. Parallèlement, Warren Buffett continue d'accumuler des liquidités, tandis que la CFTC renforce la régulation contre la manipulation des marchés énergétiques et des informations, révélant que les capitaux traditionnels réduisent leur exposition au risque et restent méfiants face à une distorsion des prix du marché. Au niveau géopolitique, une transformation qualitative se produit. L'Iran ne se retire pas, mais élargit sa cible au-delà des infrastructures énergétiques et militaires traditionnelles pour inclure les infrastructures technologiques et numériques américaines, en nommant explicitement plusieurs entreprises de la Silicon Valley et du secteur de la défense opérant au Moyen-Orient. Cela signifie que le conflit s'est élevé d'une menace sur les chaînes d'approvisionnement énergétiques à un risque systémique sur les infrastructures numériques et de calcul. En parallèle, les divisions au sein de l'OTAN s'accentuent : les pays européens centraux limitent les actions militaires coordonnées, tandis que les Émirats arabes unis optent pour une intervention militaire active dans le détroit d'Hormuz. Cela montre qu'aucun cadre d'action unifié ne s'est formé à l'échelle mondiale, mais qu'au contraire, nous entrons dans un état de chaos caractérisé par des jeux de pouvoir multiples et une externalisation des responsabilités, affaiblissant davantage la capacité du marché à tarifer efficacement les risques. Dans ce contexte structurel, le comportement des capitaux devient extrêmement conservateur et à très court terme : d'une part, la demande de liquidités et d'actifs refuges augmente ; d'autre part, les primes énergétiques et liées au conflit continuent de perturber l'évaluation des actifs risqués, privant le marché d'un point d'ancrage stable. Le BTC ne reflète donc pas une tendance active, mais uniquement la volonté ou non des capitaux d'assumer des risques. Actuellement, la zone 69 000–70 100 USD présente un fort amoncellement de liquidités, mais le prix est sous pression à court terme à 68 000 USD, indiquant une faible volonté d'acheter à prix plus élevé ; en dessous, 65 500 USD devient une zone de test des risques à court terme : si les facteurs macroéconomiques ou les tensions militaires s'intensifient à nouveau, cette zone pourrait se transformer en point de libération de liquidités. Dans l'ensemble, le marché est passé d'une logique « axée sur les événements » à une logique de « distorsion structurelle » : l'affaiblissement de l'emploi n'a pas généré d'attentes de relâchement monétaire, le resserrement énergétique continue d'augmenter l'inflation implicite, et le conflit s'est étendu des chaînes d'approvisionnement physiques aux infrastructures numériques. Dans ce contexte de multiples incertitudes entrelacées, toute fluctuation de prix est fondamentalement le résultat d'une réallocation des liquidités, et non la confirmation d'une tendance.
Analyste de Bitunix : Le marché entre dans la phase de « mauvaise évaluation du risque » face au ralentissement de l'emploi, la contraction énergétique et l'escalade géopolitique
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Résumé
L'indice de peur et de cupidité a baissé alors que les forces du marché font face à trois perturbations : un emploi en déclin, une contraction de l'offre énergétique et une montée des tensions géopolitiques. Les offres d'emploi aux États-Unis sont en baisse, le prix de l'essence a atteint 4 $ et la production de l'OPEP est au plus bas depuis la pandémie, signifiant une inflation non résolue et une incertitude politique. L'appétit pour le risque diminue alors que Buffett accumule des liquidités et que la CFTC renforce sa supervision. Les attaques de l'Iran ciblent désormais les infrastructures technologiques et de données américaines, déplaçant le risque de l'énergie vers les systèmes numériques. L'OTAN se fracture et les ÉAU renforcent leur présence à Hormuz, approfondissant les lacunes de coordination mondiale. Les capitaux se déplacent de manière conservatrice, avec le bitcoin reflétant le sentiment de risque. Le cluster 69 000–70 100 est sous pression, et 65 500 constitue un niveau clé à tester. Les lectures de l'indice de peur et de cupidité suggèrent un marché coincé dans un déséquilibre structurel de prix, sans ancre claire.
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