La Banque de Corée a maintenu son taux d'intérêt de référence à 2,5 %, prolongeant une série d'inaction qui s'étend désormais à sept réunions consécutives. La décision a été unanime, tous les sept membres du conseil ayant voté pour maintenir les taux à leur niveau actuel.
Pourquoi la BOK reste en stand-by
La dernière fois que la banque centrale de Corée du Sud a réellement agi, c’était une baisse de 25 points de base en mai 2025. Depuis, il y a eu sept réunions aboutissant au même résultat.
La tension principale réside dans l’inflation. Les prix à la consommation ont augmenté de 2,2 % en mars 2026, dépassant l’objectif de 2 % de la BOK. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont poussé les prix du pétrole à la hausse, exerçant une pression à la hausse sur les coûts à la consommation. La Corée du Sud importe pratiquement tout son pétrole brut, de sorte que toute hausse soutenue des marchés énergétiques mondiaux affecte plus rapidement les ménages et les entreprises coréens que la plupart des économies développées.
Ce que les économistes disent
Un sondage de Reuters mené entre le 19 et le 25 mai a révélé que 30 des 32 économistes prévoyaient que la BOK maintiendrait ses taux à sa prochaine réunion du 28 mai. Plus de 70 % des économistes interrogés anticipent au moins une hausse des taux d'intérêt avant la fin de 2026.
Le nouveau gouverneur de la BOK, Shin Hyun Song, devrait présider la décision du 28 mai, marquant son premier grand vote sur les taux.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les positions en won sud-coréen, le taux stable offre une sorte de plancher. Le won ne bénéficie pas du soutien des taux en hausse, mais il n’est non plus confronté à un contrecoup lié à des baisses inattendues.
Le marché obligataire est là où les choses deviennent intéressantes. Si plus de 70 % des économistes ont raison concernant au moins un relèvement avant la fin de l'année, les prix des obligations du gouvernement coréen subiront une pression à la baisse alors que le marché commence à intégrer un cycle de resserrement.
La Corée du Sud reste l’un des marchés de trading crypto de détail les plus actifs au monde. Les hausses de taux ont tendance à attirer les capitaux vers les instruments d’épargne traditionnels et à les éloigner des actifs à risque, y compris les jetons numériques.