Gabay para sa mga Baguhan sa KuCoin Leveraged Tokens

Ano ang KuCoin Leveraged Tokens?

Ang KuCoin Leveraged Tokens ay mga token na may tampok na leverage, maaari mong makita ang mga katumbas na coin/token para sa lahat ng leveraged tokens.

Halimbawa: ang BTC3L ay nangangahulugan ng 3x leverage long para sa BTC, habang ang BTC3S ay nangangahulugan ng 3x leverage short para sa BTC.

 

Ano ang mga Benepisyo ng KuCoin Leveraged Tokens?

1. Walang liquidation

Bagaman ang leveraged token ay may leverage, ito ay kabilang sa spot trading. Kaya, anuman ang pagbabago ng presyo ng kaugnay na coin/token, hindi maiiwasan ang liquidation.

 

2. Walang kailangan sa margin o loan

Ang mga investor na nagtatrade ng KuCoin Leveraged Tokens ay hindi kailangang magbayad ng margin o mag-borrow ng pera upang subukan ang margin trade para sa mas maraming kita! 

Isang dinamikong mekanismo ng pag-rebalance ang disenyo para sa KuCoin Leveraged Tokens (klikin ang here para sa karagdagang detalye), na tumutulong sa pagkontrol sa mga panganib at pinalalaki ang mga kita! 

Kung mag-3x long ang mga investor sa BTC sa margin market, kapag bumaba ang presyo ng BTC ng 33%, sila ay makakaroon ng liquidation at mawawalan ng lahat ng kanilang pera. Gayunpaman, sa pamamagitan ng dynamic rebalancing mechanism, hindi magiging totoo ang trahedya na ito. Kahit paano, kung tumaas muli ang presyo ng BTC pagkatapos, tataas din ang presyo ng BTC3L, kaya mayroon pa ring pagkakataon na baguhin ang negatibong kita patungo sa positibo! Salamat sa mekanismo, awtomatikong isasama ng sistema ang kita sa orihinal na halaga ng investment at pinapanatili ang leverage sa isang fixed multiple upang siguraduhing kumukumpuni ang kita. 

 

3. Mga kahusayan na operasyon

Ang pagbili ng KuCoin Leveraged Tokens ay may parehong paraan tulad ng pag-trade sa spot market. Ang mga investor ay dapat lamang bumili o magbenta ng mga token na ito sa secondary market (o mag-subscribe o i-redeem sa primary market, ngunit hindi ito inirerekomenda para sa mga baguhan).  

 

Paano makakakuha ng kita mula sa KuCoin Leveraged Tokens?

Kailangan ng mga investor na masuri ang trend ng merkado. Bumili kapag bull at magbenta kapag bear.

Halimbawa:

Kung ikaw ay optimista tungkol sa BTC, kumuha ng BTC3L. Kapag tumataas ang presyo ng BTC ng 1%, tumataas din ang BTC3L ng 3%;

Sa kabaligtaran, kung ikaw ay pesimista tungkol sa BTC, kumuha ng BTC3S. Kapag bumaba ang presyo ng BTC ng 1%, tumataas din ang BTC3S ng 3%.

 

Ano ang mga bayarin na lilikha ng KuCoin Leveraged Tokens?

1. Trading Fees: Ang schedule ng fee ay pareho sa spot trade. Para sa karagdagang impormasyon, bisitahin ang https://www.kucoin.com/vip/level?lang=en_US. 

2. Mga Bayarin sa Pag-subscribe: Sinasakop ang mga bayarin sa pag-subscribe kapag ang mga gumagamit ay nag-subscribe sa mga token. Kasalukuyan, ang rate ng bayarin ay 0.1% bawat pag-subscribe.

3. Mga Bayarin sa Pag-redeem: Sinasakop ang mga bayarin sa pag-redeem kapag ang mga gumagamit ay nag-redeem ng mga token. Sa kasalukuyan, ang rate ng bayarin ay 0.1% bawat pag-redeem.

4. Mga Bayarin sa Pamamahala: Ang mga bayarin sa pamamahala ay kinokolekta sa rate ng 0.045% hanggang sa 23:45 (UTC) araw-araw. Ang bayarin ay isasama sa net asset value ng mga Leveraged Token.

 

Ano ang pagkakaiba ng leveraged token at margin trading?

1. Ang margin trading ay gumagamit ng pagpapautang ng pera patungo sa kanilang margin amount upang palakasin ang mga kita o pagkawala, ang leverage ay batay sa dami ng crypto na may-ari. Gayunpaman, ang leveraged token ay naglalayong pataasin ang kita sa pamamagitan ng pagpapalakas ng pagtaas at pagbaba ng underlying asset, at ang leverage ay ipinapakita sa pagbabago ng presyo.

2. Ang mga leveraged token ay hindi nangangailangan ng margin o pagpapautang ng crypto, at walang panganib ng liquidation.

 

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng leveraged token at futures trading?

1. Walang panganib ng liquidation: Ang mga leveraged token ay hindi nangangailangan ng margin at walang panganib ng liquidation.

2. Fixed leverage: Ang tunay na leverage sa perpetual contract ay magbabago kasama ang pagkakaiba-iba ng halaga ng position. Gayunpaman, ang mga leveraged token ay binabalanse nang regular araw-araw, at ang leverage ay fixed sa tiyak na antas.

 

Kailan magkakaroon ng rebalansing?

Karaniwan, ang mga position ay binabalanse sa 23:30:00 - 23:45:00 (UTC)araw-araw upang siguraduhin na hindi nalilisang sobra ang ratio ng leverage portfolio mula sa pinagkasunduan.

 

Bakit kailangan ng rebalansing mechanism ang leveraged token?

Ang mekanismo ng rebalansing ay naglalayong ayusin ang position ng contract ng leveraged tokens, upang panatilihin ang leverage rate.

Halimbawa: Kung bumili ang user A ng BTC3L gamit ang $100, makikita na binuksan ang isang long position sa BTC na may 3x leverage (ang pangunahing halaga ay $300). Ang susunod na araw, kung bumaba ang presyo ng BTC ng 1%, bababa ang BTC3L ng 3%, at mawawala si user A ng $3 (ang pangunahing halaga ay $297). Ngayon, ang rate ng leverage ay 3.06 (=297/97). Upang panatilihin ang rate ng leverage sa paligid ng 3, kailangan ay i-adjust ang mga position araw-araw para sa rebalansing ng mga pangunahing ari-arian.

Gayunpaman, kapag nakakatugon sa malalaking pagbabago, kung ihahambing sa huling i-rebalance, ang pagbabago ng underlying asset ay lalampas sa nakatakda na threshold (una ay itinakda sa 15% para sa 3 beses na long at short), KuCoin ay i-rebalance ang mga position upang kontrolin ang mga panganib.

Tanda: Kapag nasa ilalim ng volatility ng merkado, may kakawalan ng net value dahil sa rebalancing mechanism.

 

Halimbawa: Bumili ang User A ng BTC3L ng $100. Kapag tumataas ang presyo ng BTC ng 15% sa parehong araw (kasalukuyang presyo sa $115), masisimulan ang di-regular na rebalansing. Kung bumaba ang presyo ng BTC ng 15% pagkatapos, masisimulan muli ang rebalansing. Pagkatapos ng dalawang rebalansing na ito, naging $97.75 ang huling net value. Kumpara sa orihinal na $100, may net loss ng $2.25.

 

Ano ang net value?

Teoretikal, ang net value ng leveraged fund ay ang fair price ng mga leveraged token shares sa secondary market. Gayunpaman, dahil sa mga pagbabago sa merkado, ang presyo ng transaksyon sa secondary market ay maaaring magdeviate mula sa fair price (na ang net value ng fund) sa ilang panahon, na nagresulta sa price premium.

 

Ano ang uri ng mga investor na angkop para sa mga produkto ng leveraged token?

Bilang isang produkto na pinahusay sa tradisyonal na merkado ng pananalapi, ang produkto na itong leveraged token ay makakasatisfy sa mga pangarap ng karamihan sa mga investor. Gayunpaman, ang produkto na ito ay espesyal na disenyo para sa mga investor na naniniwala na may magiging volatility sa presyo ng mga underlying asset, o sa mga hindi nais magsagawa ng panganib ng liquidation.Dahil sa mga management fees at ang tampok ng mga produkto na leveraged token, maaaring mawalan ng pera ang mga investor kapag nakakatambol sa volatility ng merkado.

 

Halimbawa 1:

Kunin ang BTC3L bilang halimbawa:

Kung ang araw-araw na pagbabago ng presyo ng BTC sa apat na magkakasunod na araw ay +10%, +10%, +10%, +10% ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng return ng BTC3L ay 185% (1.3×1.3×1.3×1.3＝2.856), 3 beses na mas mataas kaysa sa return rate ng BTC sa spot market, na 44%; kung ang pagbabago ay -10%, -10%, -10%, -10% ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng return ay -76%, 3 beses na mas mababa kaysa sa return rate ng BTC sa spot market, na 35%; kung ang pagbabago ay +10%, -10%, +10%, -10% ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng return ay -17%, 3 beses na mas mababa kaysa sa return rate ng BTC sa spot market, na -2%.

 

Halimbawa 2:

Kung ang araw-araw na pagbabago ng presyo ng BTC sa 100 magkakasunod na araw ay +10%, -10%, +10%, -10%... ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng return ng BTC3L at BTC3S ay -99.1%, may panganib na ang net value ay magtendensya patungo sa zero.

 

Halimbawa 3:

Kung patuloy na tumataas ang BTC sa unang 10 araw na may kabuuang pagtaas ng 200%, at agad na bumababa sa sumusunod na 10 araw nang tuloy-tuloy na may kabuuang pagbaba ng 200%, maaaring maging panganib na magtendensya sa sero ang net value ng BTC3L at BTC3S. Upang siguraduhin ang tiyak na volatility, masisimulan ang mekanismo ng pagpapagsama ng mga bahagi.

 

Bukod dito, sa ilalim ng iba pang ekstremong paggalaw tulad ng patuloy na pagtaas o pagbaba, mayroon ding panganib na ang net value ng BTC3L at BTC3S ay magiging zero.