Mekanismo ng Rebalansing ng KuCoin Leveraged Tokens

KuCoin Leveraged Token ay nagtatampok ng mekanismo ng i-rebalance. Upang siguraduhin na ang ratio ng pinagsamang leverage portfolio ay hindi magiging malayo sa nakasaad, ang sistema ay i-i-rebalance ang mga position sa 23:30:00 - 23:45:00 (UTC) araw-araw (maliban sa mga di-karaniwang kalagayan).

Kapag nakakaroon ng malalaking pagbabago, kung ang pagbabago ng underlying asset ay hihigit sa nakatakda na threshold (una ay itinakda sa 15% para sa 3 beses na long at short), KuCoin ay i-rebalance ang mga position upang kontrolin ang mga panganib.

Ang nasa itaas na i-rebalance ay isinasagawa upang palitan ang mga pagkawala ng panig na nawalan ng pera dahil sa pagbabago. Kung tumataas ang presyo ng BTC ng 15%, KuCoin ay mag-i-rebalance lamang ng mga position na may -3x leveraged token. Sa paraang ito, mas maliit ang pagkawala ng mga investor kung patuloy ang trend ng merkado pagkatapos ng pag-trigger ng di-regular na i-rebalance; ngunit mangyaring tandaan na kung agad na umuulit ang trend ng merkado pagkatapos ng i-rebalance, ang pagbabalik ng mga position ay magiging mabagal dahil sa i-rebalance.  

Upang i-summarize, kung kumikita ang mga leveraged token sa araw, ang mga kita ay iikompuno para sa pag-invest. Kung may mga pagkawala, ang ilang position ay iisauli para sa pagbabalik ng 3x leverage, na naglalayong maiwasan ang liquidation.

Isipin na isang investor ang nag-trade ng BTC3L:

1. Kung ang araw-araw na pagbabago ng presyo ng BTC sa apat na magkakasunod na araw ay +10%, +10%, +10%, +10% ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng return ng BTC3L ay 185% (1.3×1.3×1.3×1.3＝2.856), tatlong beses na mas mataas kaysa sa BTC sa spot market, na 44%;
2. Kung ang pagbabago ay -10%, -10%, -10%, -10% ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng kita ay magiging -76%, 3 beses na mas mababa kaysa sa BTC sa spot market, na -35%;
3. Kung ang pagbabago ay +10%, -10%, +10%, -10% ayon sa pagkakasunod-sunod, ang rate ng return ay -17%, 3 beses na mas mababa kaysa sa BTC sa spot market, na -2%.

Upang maipaliwanag, kapag natatapos ang isang siklo, mahirap panatilihin ang nakumpuniwang rate ng return ng leveraged token at ng spot market sa parehong rate. Karaniwan, ang performance ng leveraged token ay lalampas sa ipinahayag na leverage, kaya ang pagtaas ng KuCoin Leveraged Token product sa parehong direksyon ay 3 beses na mas mataas kaysa sa rate ng return ng underlying asset, at ang pagbaba ng KuCoin Leveraged Token sa kabaligtarang direksyon ay 3 beses na mas mababa kaysa sa rate ng return ng underlying asset. Gayunpaman, kapag nakakatungo sa pagkakaiba-iba, ang performance ng leveraged token ay mas masama kaysa sa ipinahayag na leverage.