Pre-Market Perpetuals
Huling in-update noong: 09/22/2025
Ano ang pre-market Perpetual Contracts?
Ang pre-market Perpetual Contracts ay isang makabagong derivative na produkto na nagpapahintulot sa mga user na lumahok sa pagtuklas ng presyo ng isang token bago ito opisyal na nakalista sa mga spot market o palitan. Katulad ng mga tradisyunal na panghabang-buhay na kontrata, ang pre-market Perpetual Contracts ay USDT-margined, walang expiration o settlement date, at pinapayagan ang mga user na magbukas at magsara ng mga posisyon anumang oras.
Mga Bentahe at Mga Panganib ng pre-market Perpetual Contracts
-
Early Market Access: Ang mga mangangalakal ay maaaring makakuha ng pagkakalantad sa mga bagong token bago ang kanilang opisyal na listahan, na kumukuha ng mga potensyal na pagkakataon na nagmumula sa volatility ng yugto ng pre-market.
-
Seamless Transition: Kapag ang token ay nakalista sa mga spot market, ang pre-market Perpetual Contract ay unti-unting lilipat sa isang karaniwang perpetual contract, na tinitiyak ang pagpapatuloy sa mga posisyon ng user at karanasan sa pangangalakal.
-
Lower Liquidity: Kung ikukumpara sa regular na panghabang-buhay na yugto, ang pre-market trading ay karaniwang may mas kaunting mga kalahok. Nagreresulta ito sa mas manipis order book at limitadong pagtutugma ng mga order, na maaaring magdulot ng mas malawak na bid-ask spread.
-
Higher Price Volatility: Dahil sa mas kaunting mga kalahok at limitadong depth ng order book , ang mga buy at sell na order ay madaling ma-imbalance, na humahantong sa makabuluhang panandaliang pagbabago sa presyo. Ang mga mangangalakal ay dapat mag-ingat at magkaroon ng kamalayan sa mga nauugnay na panganib.
Transition mula sa pre-market tungo sa Standard Perpetual Contracts
Kapag ang presyo ng spot index ay naging parehong accessible at stable, ang pre-market Perpetual Contract ay maayos na lilipat sa isang karaniwang perpetual contract. Upang maiwasan ang matinding pagbabagu-bago sa mark price sa panahon ng prosesong ito, ang KuCoin Futures ay nagpasimula ng isang smoothing mechanism: pagkatapos makuha ang stable na presyo ng spot mula sa maraming palitan upang mabuo ang index, unti-unting isasaayos ng system ang mark price sa loob ng 2 oras na panahon, na tinitiyak ang katatagan at pagkakapare-pareho sa karanasan ng gumagamit.
Mark Price
-
Sa panahon ng pre-market Perpetual Phase
-
Markahan ang Presyo = Moving Average ng Pinakabagong Presyo ng Transaksyon
-
Sa panahon ng Transition to Standard Perpetual Contracts (kapag available na ang index price )
-
Markahan ang Presyo = β * (Index Presyo + Batayan sa Moving Average) + (1 – β) * (Moving Average ng Pinakabagong Presyo ng Transaksyon)
-
Ang β ay kumakatawan sa smoothing factor sa panahon ng paglipat, na sinusukat sa mga segundo, kung saan ang β ∈ (0, 1]
-
Pagkatapos ng Transition to Standard Perpetual Contracts
-
Ang karaniwang paraan ng pagkalkula ng mark price ng perpetual contract ay ilalapat.
Funding Rate
Ang paraan ng pagkalkula ng funding rate ay pare-pareho sa mga karaniwang panghabang-buhay na kontrata. Gayunpaman, upang matiyak ang katatagan sa panahon ng pre-market phase, ang premium index ay itatakda sa 0, na magreresulta sa isang nakapirming funding rate. Ang mga bayarin sa pagpopondo ay kakalkulahin at babayaran tuwing 4 na oras.
Nakahiwalay na Margin Leverage at Mga Limitasyon sa Panganib
| Lever | Isolated Margin Limit | Maximum Leverage | Initial Margin Rate | Maintenance Margin Rate |
| 1 | 5000 | 5 | 0.2 | 0.12 |
| 2 | 10000 | 4 | 0.25 | 0.125 |
| 3 | 30000 | 3 | 0.3334 | 0.1667 |
| 4 | 80000 | 2 | 0.5 | 0.25 |
| 5 | 200000 | 1 | 1 | 0.5 |