Ang kumpanya na gumagawa ng utak sa loob ng halos lahat ng AI system sa buong mundo ay ipinahayag sa mundo na hindi ito magiging mapagkukunan ng bawat dolyar mula sa mga customer. Sa isang industriya kung saan ang demand ay mas malaki kaysa sa suplay, iyon ay isang tunay na hindi karaniwang hakbang.
Sa taong 2026, noong ika-4 ng Hunyo, sa panahunang taunang pagpupulong ng mga tagapag-ari ng TSMC, ang CEO na si C.C. Wei ay ipinakilala ang isang pilosopiyang tila kakaibang kahalintulad sa kasalukuyan: unahin ang mga matagalang ugnayan kaysa sa pagpapakita ng pinakamataas na kita sa maikling panahon. Ang tagagawa ng chip ay nagtataya ng higit sa 30% na paglago sa kita para sa taon, at ipinakita ni Wei na ang kakulangan sa suplay para sa mga aplikasyon ng AI ay hindi mawawala sa maikling panahon.
Ang estratehiya sa pagtatakda ng presyo na hindi dapat magtagumpay ngunit nagiging tagumpay
Natamo ng TSMC ang gross margin na 66%, isang bilang na magiging sanhi ng paghinga ng pagkain ng karamihan sa mga manufacturer. Ito ay ginagawa lamang nila sa pamamagitan ng matiyagang, makabuluhang pagpapresyo ayon sa paglalarawan ni Wei, hindi sa pamamagitan ng pagtaas na nagmumula sa pagkakataon.
Noong mga maagang ulat noong Setyembre 2025, ipinahayag na may plano ang TSMC na magtaas ng presyo ng 5-10% sa mga advanced semiconductor node habang papasok sa 2026. Sinabi sa mga pangunahing kliyente, kabilang ang Nvidia, Apple, at AMD, ang mga pagbabagong ito.
Ang pagkakasulat ni Wei ay may layunin. Ipinakita niya ang mga customer ng TSMC bilang mga kasosyo, hindi bilang mga kalaban sa negosasyon. Sa halip na mag-ekstrak ng maksimong kita mula sa bawat wafer ngayon, bumabanta ang TSMC na ang pagpapanatili ng kaligayahan ng kanilang mga pinakamalaking kliyente ay magdadala ng mas maraming halaga sa susunod na dekada.
Bakit nagbabago ng kalkulasyon ang demand sa AI
Napag-asa ni Wei na mananatiling hindi sapat ang suplay ng chip para sa mga aplikasyon ng AI sa mga susunod na taon. Gumagawa ang TSMC ng pinakamodernong silikon na nagpapagana sa Nvidia’s data center GPUs, pinakabagong processor ng Apple, at mga accelerator ng AMD. Nananatiling taon-taon sa likod ang Samsung Foundry at Intel sa pinakamataas na antas ng node.
Ang TSMC ay gumagana sa isang kapaligiran kung saan ang mga taripa ng US, mga kontrol sa pag-export, at mas malawak na tensyon sa pagitan ng Washington at Beijing ay nagtataglay ng patuloy na kawalan ng sigurado. Ang pagpapanatili ng mabuting ugnayan sa mga pinakamalaking kumpanya sa teknolohiya sa buong mundo ay nagbibigay ng balangkas laban sa mga political headwinds. Sa pamamagitan ng pagpapanatili ng mga pagtaas na maikli at makabuluhan, binabawasan din ng TSMC ang ekonomikong insentibo para sa mga kumpanya tulad ng Apple o Google na mas agresibong magdibersipikasyon ng kanilang supply chain.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang isang 66% gross margin na kasama ang 30% o higit pang paglago ng kita ay ang uri ng profile na dapat makikilala sa usapin ng mga pinakamahusay na negosyo sa anumang sektor, hindi lamang sa mga chip.
Para sa mas malawak na ecosystem ng teknolohiya, ang pag-iingat ni TSMC ay nagiging tulad ng subsidy. Bawat dolyar na hindi ginagastos ni Nvidia o AMD sa gastos ng wafer ay isang dolyar na maaaring gamitin para sa R&D, pagbaba ng presyo ng end-product, o pagpapalawak ng margin.
Ang mga pangarap ni Intel sa foundry at ang pagpupursige ni Samsung na matapos ang pagkakaiba sa paggawa ay nakasalalay bahagya sa pagiging sobrang mahal ng TSMC para sa mga customer. Sa pagpapanatili ng moderadong presyo, si Wei ay epektibong tinatanggal ang pinakamalakas na argumento na maaaring gamitin ng kanyang mga kalaban sa mga posibleng umalis.
Ang tiwala ng TSMC sa patuloy na demand ay sarili nito ay isang puntos ng data. Kapag ang kumpanya na may pinakamalaking pagtingin sa mga order ng chip sa buong mundo ay nagsasabing ang suplay ay magiging mas mababa kaysa sa demand para sa mga taon, hindi iyon isang paghuhula. Mas malapit ito sa isang sensus ng mga order na nangyari na.