Ang pagbili ng bitkoin sa huling pagsasalapi ng estratehiya ay nagdulot ng diskusyon sa merkado. Ayon sa paglalathala ng kumpanya, matapos ang karagdagang pagbili ng 1,550 na bitkoin, bumaba ang kanilang kustomisadong indikador na BTC Yield mula sa 13.0% noong Hunyo 1 sa 12.8% noong Hunyo 8, at dahil dito, ilang mga tagapag-ugnay sa merkado ay nagtanong kung ang pagbebenta ng mga aksyon ay nagdulot ng pagbabawas sa eksposur sa bitkoin ng mga shareholder.
Ang kontrobersya ay nakatuon sa BTC Yield
Ang BTC Yield ay isang indikador na ginagamit ng Strategy upang sukatin ang pagbabago ng bitcoin position kumpara sa ipinapalagay na dilusyon ng kapital, at ang pangunahing pagtingin ay kung tumataas ba ang bitcoin exposure bawat share. Ginamit ni Matthew Kratter, tagapagtaguyod ng bitcoin, ang pahayag na ito upang magtanong kung bagaman patuloy ang kompanya sa pagpapalaki ng kanilang bitcoin position, hindi ito nagpapabuti ng efficiency ng pagkakaroon ng shareholder sa ilalim ng pahiwatig na ito.
Tungkol dito, maraming komentador sa platform na X ang sumali sa talakayan. Ang mga kritiko ay naniniwala na ang kompanya ay madalas na ginamit ang BTC Yield upang bigyang-diin ang mga benepisyo ng pagpapalakas, ngunit ngayon, habang bumababa ang indikator, ay nagsisikap nang palakihin ang kahalagahan nito.
Sinabi ni Saylor na dapat isama sa mga pondo sa kahon
Sumagot si Michael Saylor sa mga pahayag na iyon, sinasabi na ang BTC Yield ay isang maliit na indikador lamang at hindi nakakapagpapakita ng buong kalagayan ng mga asset ng kumpanya. Sinabi niya na ang transaksyong ito, sa pagdaragdag ng bitcoin, ay nagdulot din ng pagtaas ng halos $100 milyon sa dolyar na pondo ng Strategy.
Ayon sa kanya, kung isasama ang kahon sa kabuuang ari-arian, ang pagsasapalaran na ito ay hindi nagpapaliit, kundi nagpapalakas ng kabuuang base ng ari-arian. Kaya't nagbago ang tuldok ng diskusyon: dapat bang gamitin ng merkado ang “bawat bitbitin na bitcoin” o “pagbabago sa kabuuang ari-arian” upang masukat ang pagbebenta ng mga aksyon na ito.
Ang pagbaba ng merkado ay nagpapalakas ng pagkakaiba-iba
Nangyari ang talakayan habang patuloy na pinapress ng bitcoin market. Kasabay ng pagbaba ng presyo ng coin, bumalik ang pag-uusap tungkol sa financing model ng Strategy, at mas sensitibo ang market sa kanilang capital operations at disclosure practices.
- Bumaba ang BTC Yield mula sa 13.0% patungo sa 12.8%
- Kasabay ng kaukulang panahon, dagdag na 1,550 na Bitcoin ang binili.
- Sinabi ni Saylor na tumataas ang mga pondo sa dolyar ng humigit-kumulang $100 milyon.
Karagdagang impormasyon: Ang pangunahing punto ng pagkakaibigan ay hindi kung patuloy ba ng Strategy ang pagpapalakas ng Bitcoin, kundi kung sapat ba ang performance metric na ginagamit ng kumpanya upang maipakita ang tunay na eksposur sa ari-arian ng mga shareholder pagkatapos ng pagpapalawak.