BlockBeats na mensahe, ika-10 ng Hunyo, inihayag ng Morgan Stanley ngayon ang kanilang tugon sa ulat ng SemiAnalysis na nagdulot ng malaking pagbaba sa US stocks kahapon, at sumang-ayon sa pananaw ng SemiAnalysis na ang pagtaas ng CPO sa maikling panahon ay hindi nakamit ang inaasahan, ngunit patuloy na naniniwala sa malakas na paglago ng CPO pagkatapos ng 2028, habang direktang tinutol ang pahayag na ang mass production ng 800V ay inilipat sa 2028; ang pag-aaral sa supply chain ay nagpapakita na ang 800V cabinets ay patuloy na magkakaroon ng pag-unlad ayon sa jadwal sa ikalawang kalahati ng 2026. Kahapon, ang independiyenteng pananaliksik na institusyon na SemiAnalysis ay naglabas ng ulat na nagsasabing may malaking pagkakalat sa dalawang pangunahing teknikal na landas para sa AI data center, at isinasaalang-alang ang ulat na isa sa pangunahing dahilan ng malaking pagbaba sa mga aktibo ng AI sa US stocks kahapon.
Sa direksyon ng CPO, pareho ang pagtataya ng Morgan Stanley at SemiAnalysis—ayon sa kanilang pagkalkula, ang kabuuang paglabas ng optical engines sa buong mundo noong 2027 ay tataas lang sa 6 milyon hanggang 7 milyon unit, na mas mababa kaysa sa pangkalahatang inaasahang 20 milyon hanggang 30 milyon unit. Ang pangunahing hadlang ay ang pagiging mababa sa produksyon ng TSMC SoIC na nasa 50%-60% at ang mababang yield sa assembly na nasa 20%-50%. Ang maikling panahong emosyon ay magpapatuloy na mabibigatan; gayunpaman, patuloy pa ring binibigyan ng “buy” rating ng Morgan Stanley ang mga pangunahing CPO na kandidato tulad ng TSMC, dahil sa pagkakataong 2026 hanggang 2028 ay isang transisyonal na panahon kung saan co-exist ang plug-in optical modules, CPO/NPO, at copper interconnects, at ang tunay na paglago ng CPO ay magiging malakas mula 2028 pataas.
Sa isyu ng 800V DC power cabinet, ang posisyon ng Morgan Stanley ay lubos na iba sa SemiAnalysis. Ayon sa pananaliksik ng supply chain ng Morgan Stanley, ang proseso ng mass production ng 800V ay hindi binaril. Nagsampa na si NVIDIA sa GTC sa Taipei na ang 800V cabinet ay magiging ready for mass production noong Q3 2026, at inaasahan na ang Delta Electronics ay maging unang manufacturer na magpaproduction ng independent 800V cabinet, na may inaasahang pagdala ng unang produkto sa mga pangunahing hyperscale cloud provider sa North America noong Q4 2026. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawang ulat ay nasa direksyon ng ±400V DC solution—iniisip ng SemiAnalysis na magkakaroon ng paralel na paggamit ang ±400V at 800V sa mahabang panahon, samantalang ipinapakita ng pananaliksik ng Morgan Stanley na ang pangunahing focus sa R&D ng mga malalaking cloud provider ay naka-shift mula sa ±400V patungo sa 800V. Ang pagkakaiba na ito ay direktang magdudulot ng epekto sa kompetisyon sa supply chain at posisyon ng mga supplier. Ang unang paglalabas ni Delta noong Q4 2026 at ang pagkakaroon ng mga order para sa ±400V sidecar sa dulo ng taon ay magiging huling batayan upang masuri ang mga hula ng dalawang panig.