Ayon sa foreign media, posibleng itaas ng Bank of Japan ang base rate mula sa 0.75% hanggang 1.0% sa kanilang pagpupulong noong Hunyo 15-16. Ang inaasahang pagtaas na ito ay nagdulot muli ng macroeconomic pressure sa crypto market: kung patuloy na tumataas ang gastos sa pagsasalapi sa Japan, maaaring mabawasan ang likuididad para sa global risk assets, at karaniwang mas mabilis na tumutugon ang mga digital asset tulad ng bitcoin.
Una, tingnan ang pagbabago sa likuididad ng merkado
Ayon sa ulat, sinipi ng Japan Economic News na ang mga tagapagpasya sa Japan ay nagtataglay ng倾向 na muli pang i-increase ang interest rates upang harapin ang panganib ng inflation. Para sa cryptocurrency market, ang epekto ay hindi lamang nasa loob ng Japan. Sa nakaraang maraming taon, ang napakababang interest rate sa Japan ay nagbigay-daan sa yen carry trade, kung saan maraming institusyon ay nagpautang ng yen sa mababang gastos, pagkatapos ay binago ito sa dollar o stablecoin, at inilagay sa mas mataas na kita na mga merkado tulad ng mga aktibo sa stock at cryptocurrency.
Kung tumaas ang interes na 1.0%, patuloy na magkakaroon ng pagtaas sa gastos sa pagsasapalaran ng ganitong uri ng transaksyon, at maaaring bawasan ng ilang kapital ang leverage at ang kanilang risk exposure. Habang ang mga trader ay nagpapalit ng yen upang bayaran ang kanilang pagsasapalaran, maaaring mawalan ng likuididad ang global market, at ang mga cryptocurrency na may 24-hour trading at mas mabilis na pagpapalit, karaniwang mas madaling mababawasan muna.
Pagkatapos ng pagtaas ng interest rate noong Enero, bumaba nang mabilis ang bitcoin.
Binanggit ng artikulo na bago ang pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan sa 0.75% noong Enero ng taong ito, bumaba ang bitcoin ng humigit-kumulang 3% sa ilang oras pagkatapos maipahayag ang balita. Ito ay itinuturing na direkta na pagsusuri: ang pagbabago sa patakaran ng pera ng Japan ay sapat na magdulot ng epekto sa presyo ng mga digital asset sa maikling panahon.
Kumita rin ng katulad na reaksyon sa forex market. Noong lumakas ang volatility noong Mayo, bumagsak nang mabilis ang USD/JPY hanggang sa 157.57 bago umabot muli. Karaniwang itinuturing ng market ang paglakas ng yen bilang signal ng pag-adjust sa carry trade, at karaniwang maaapektuhan ng ganitong pag-adjust ang mga risk asset tulad ng mga stocks at cryptocurrency.
Mas malinaw ang presyon sa mga token na may mataas na panganib
Ayon sa mga komento ng merkado mula sa dayuhang midya, kung patuloy ng Bank of Japan ang pagpapataas ng interes sa buwang ito, maaaring umabot muli sa mas mataas na antas ang panganib ng maikling pagbaba. Dahil sa mas malalim na likuididad, karaniwang una ngang matatanggap ng Bitcoin ang presyong pagbaba; samantalang ang Ethereum, dahil sa kanyang pangunahing posisyon sa sistema ng DeFi, maaari ring mabigyan ng karagdagang presyon. Sa kabilang banda, ang mga altcoin at meme coin na may mas maliit na likuididad at mas nakadepende sa puhunan mula sa spekulasyon, karaniwang mas malaki ang pagbaba sa panahon ng pagbabawas ng likuididad.
Gayunpaman, binanggit din ng ulat ang isang mas pahinga na salik. Bukod sa pagtaas ng interes, sinasabing pinag-uusapan pa ng Bank of Japan kung dapat ba na ipagpalit ang karagdagang pagpapaliit sa pagbili ng Japanese government bonds mula sa Abril 2027. Kung maisasagawa ang ayos na ito, ibig sabihin ay habang sinusubukan ng Japan na harapin ang inflation, ay patuloy pa ring ayaw nilang mabilis na tarantaan ang kanilang suporta sa mga pampublikong merkado.
Susunod, ang pagtingin ng merkado ay magiging nakatuon sa sariling pagpupulong noong Hunyo 15 hanggang 16, at sa mga pahayag ng Bank of Japan tungkol sa susunod na landas ng interes at mga pag-aayos ng likuididad. Para sa cryptocurrency market, ang tunay na epekto sa maikling panahon ay hindi lamang kung magpapataas sila ng interes, kundi kung ang tono ng patakaran ay mas matigas kaysa sa inaasahan.