Binalita ni Ray Dalio sa isang interview sa Bloomberg na ang pagkakaroon ng pagkakataon sa pag-invest sa AI ay maaaring magwakas hindi dahil nagkakaroon ng pagkabigo ang teknolohiya, kundi dahil wala nang pera ang mga investor. Ang tagapagtatag ng Bridgewater Associates ay nag-argue na karaniwang bumabagsak ang mga bubble kapag ang mga may-ari ng mataas na paper valuation ay pinipilit na i-convert ang mga ito sa perang maaaring gamitin — at iyon ang tunay na kahinaan ng mga stock ng AI. Ang punto ni Dalio: ang yaman sa papel ay hindi pareho sa likuidong pera. Ang mga startup at private rounds ay maaaring lumikha ng mga valuation na bilyon-bilyon dolyar mula sa relatibong maliit na pagsisilbi ng kapital, ngunit hindi maaaring gamitin ang mga valuation na ito hanggang sa ibenta ang mga share. Kapag maraming investor ang subukan i-convert ang mga ganitong illiquid na kita sa pera nang sabay-sabay — upang takpan ang utang, buwis, o mga pagbabayad — maaaring bumaba nang malaki ang presyo. Ipinakita niya kung paano ang mga pangunahing tech player ay naglalagay ng malaking kapital sa AI: ayon sa Bridgewater, maaaring gastusin ng Alphabet, Amazon, Meta, at Microsoft ang halos $650 bilyon sa AI infrastructure noong 2026, tumaas mula sa halos $410 bilyon noong 2025. Ang malaking gastusin upang makakuha ng bahagi sa merkado, ayon kay Dalio, ay karaniwan sa mga alon ng teknolohikal na pagbabago at tumutulong sa pagpapalaki ng bubbles dahil ang mga valuation ay lumalago nang mas mabilis kaysa sa mga tumpak na paghuhusga sa halaga. Kinalink ni Dalio ang pagtaas ng gastusin na ito sa isang mahina na panlipunang pang-ekonomiya. Ang paper wealth ay maaaring tumataas nang mas mabilis kaysa sa suplay ng pera, kaya naman eksposed ang mga may-ari kapag bumabalik ang kondisyon ng pagsisilbi. Ang malaking pagpapautang ng US — binanggit niya na ang gobyerno ay naglalabas ng halos $7 bilyon ngunit kumikita lamang ng halos $5 bilyon sa kita — ay nagdaragdag ng presyon sa bond market, lalo na kung tumataas ang matagalang rate kumpara sa maikling rate. Ang mga dinamikang ito, babala niya, ay katulad ng mga kondisyon na nakita bago ang dot-com crash noong 2000 at ang collapse noong 1929, bagaman hindi siya nag-udyok ng panik at iminungkahi lamang na maghanda para sa mas mahinang returns. Mahalaga rin ang politikal na panahon, ayon kay Dalio. Ang panahon pagkatapos ng midterm at bago ang pamprezydental ay maaaring magdulot ng mga debate tungkol sa buwis o pagbabago sa patakaran na magpapresyon sa may-ari ng yaman upang ibenta ang kanilang ari-arian. Dagdag pa niya na ang mga panlabas na shock — halimbawa, anumang biglaang paghinto sa paglalabas ng chip mula sa Taiwan — ay lalong masasaktan ang AI equities, dahil sa pagkakasalalay ng industriya sa advanced semiconductor. Para sa crypto markets, ang diagnosis ni Dalio ay lalo na may kahalagahan: maraming crypto position ang nagmumula sa halaga mula sa market liquidity kaysa sa realized cash flow. Kaya naman, ang liquidity shocks, margin calls, o concentrated selling ay maaaring palakasin ang drawdowns sa token markets tulad nito sa mga stock ng AI. Gayunpaman, binanggit ng Bloomberg na patuloy na paborito ni Dalio ang Bitcoin kaysa sa pera, at ilarawan ito bilang isang uri ng “digital gold.” Kabuuan: Babala ni Dalio na ang susunod na pagbagsak sa hype ng AI ay maaaring pampananalapi kaysa teknikal — itinutulak ng presyur sa likwididad, dinamika ng utang at pagbabago sa patakaran — isang panganib na dapat suriin nang mabuti ng mga investor sa crypto dahil sa sariling sensitibidad ng merkado sa kondisyon ng pera at kredito.
Babala si Dalio na maaaring pumutok ang bubble ng AI dahil sa kakulangan sa pera — nasa panganib ang likwididad ng crypto
ChainGPTI-share
Summary
Binabala ni Ray Dalio sa isang interview sa Bloomberg na ang alon ng pag-invest sa AI ay maaaring magsakdal hindi dahil sa pagkabigo sa teknolohiya kundi dahil sa kakulangan sa likwididad. Ipinaliwanag niya na kapag ang mga paper gains ay pinipilit na isalin sa pera, maaaring bumaba nang malaki ang presyo. Tinitiyak ni Dalio na ang mga pinakamalalaking kumpanya sa teknolohiya ay maaaring mag-spent ng $650 bilyon sa AI noong 2026, tumaas mula sa $410 bilyon noong 2025, sa gitna ng mahinang mga kondisyon sa pananalapi. Konektado niya ang pagtaas na ito sa pagkakaiba sa pagitan ng pagtaas sa paper wealth at suplay ng pera. Ang politikal na panahon, mga panlabas na shock tulad ng eksport ng chip mula sa Taiwan, at mga panganib sa likwididad ay maaari ring magdulot ng presyur sa mga merkado ng cryptocurrency. Sa kabila ng mga panganib, nananatiling bullish si Dalio sa Bitcoin, tinatawag ito bilang isang anyo ng 'digital gold'.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.