Ang Citi ay nagbukas ng reguladong daanan sa blockchain patungo sa mga bahagi ng mga pribadong kumpanya, na nagbibigay sa Wall Street ng isa pang aktibong pagsubok sa tokenisasyon labas sa crypto-native na pagtinda.
Mga Pangunahing Takaway:
- Buksan ng Citi ang tokenized na Kaleido DDRs sa SDX para sa mga dayuhang investor noong June 11.
- Ang $5.5T na kaso ni Citi para sa 2030 ay nagbabalik sa radar ng mga investor sa crypto.
- Planohin ng Citi ang pag-access sa U.S. pagkatapos ng pagpapalabas nito noong 2026, kasama ang SDX at higit pang mga tagapaglabas.
Ipinahayag ng The Wall Street Journal noong Hunyo 11 na ang Citigroup ay naglalabas ng mga tokenized na bahagi ng mga pribadong kumpanya para sa mga mayamang at institusyonal na kliyente, na unang limitado sa mga dayuhang investor, na may pangarap na ang iba pang mga institusyong pinansyal ay gamitin ang istrukturang ito sa hinaharap.
Batay sa sistema ang pagkakasundo ni Citi sa SIX Digital Exchange, o SDX, na inanunsyo noong Mayo 2025. Sabi ni Citi, ang proyektong ito ay magtutoknize, magpapagawa at magpapanatili ng mga pre-IPO na equity sa SDX’s blockchain-based Central Securities Depositary platform.
Pagsasalin ng Pribadong Mga Aksyon Bilang Mga Digital na Sekuridad
Para sa mga investor, simpleng ipinapaliwanag: ang mga pribadong bahagi na matagal nang nakakalipas sa mga merkado na puno ng papel at nakabatay sa ugnayan ay maaaring isama sa isang digital na seguridad at tratuhin sa loob ng isang reguladong custody at settlement framework.
Ang istruktura ng Citi ay gumagamit ng mga tokenized na depositaryo receipts na nakadepende sa mga aktwal na mga bahagi ng pribadong kumpanya. Ang banko ang naglalabas ng mga sekuridad at naglilingkod bilang custodian, ayon sa Journal, na nagpapahintulot sa mga kliyente na magkaroon ng eksposur kasama ang mga tradisyonal na ari-arian.
Si Artem Korenyuk, ang pang-global na lider ng Citi para sa enterprise alignment at services enablement para sa mga digital asset, ay sinabi sa Journal na ang modelo ay nagpapahintulot sa mga kliyente na ilagay ang mga bahagi ng mga pribadong kumpanya “direktang malapit sa kanilang Apple stock.”
Naging unang publikong halimbawa ang Kaleido
Ang unang ipinakalat na transaksyon ay nagsasangkot ng Kaleido, isang institutional tokenization at digital-asset platform. Isang SIX document ay tumutukoy sa instrumento bilang isang unsponsored digital depositary receipt na inilabas ng Citibank, N.A., na kumakatawan sa mga ipinapagkakait na voting common stock ng Kaleido, Inc., sa ilalim ng ISIN CH1507409733.
Ang Mga Maliit na Titik ay Nagpapakita ng Mga Limitasyon
Mahalaga ang maliit na imprinta. Ang mga Kaleido DDR ay hindi nakarehistro sa U.S. Securities Act at maaaring ipagbili o ilipat lamang sa pamamagitan ng offshore Regulation S transactions sa mga hindi U.S. na tao, ayon sa SIX document.
Sabi rin ng parehong dokumento na kailangang accredited investor ang mga tagapag-ari at nagtatala na ang DDR ay hindi katumbas ng pagkakaroon ng mga pribadong aksyon. Binaril din nito ang limitadong impormasyon, mababang pagtinda, volatility ng presyo, at ang posibilidad na mawala ang lahat o malawak na bahagi ng investimento.
Bakit binibigyan atensyon ng Crypto Investors
Hindi ito isang malawak na produkto para sa mga retail buyer, at hindi ito isang paglunsad ng token na walang pahintulot. Ito ay isang reguladong Wall Street wrapper na gumagamit ng blockchain infrastructure upang tugunan ang isang problemang private-market: liquidity, settlement, at access.
Mahalaga ang pagkakaiba na ito para sa mga crypto investor na sinusubaybayan ang tokenisasyon ng mga aktibong sa totoong mundo. Ang pinakamalakas na signal ay hindi na ang mga pribadong bahagi ay biglaang madaling tradein; ito ay ang pagbuo ng mga major banks ng mga daanan na maaaring gawing karaniwan ang mga tokenized na securities sa paglipas ng panahon.
Isang Trilyong Dolyar na Pananaw para sa Tokenization
Ang sariling ulat na Tokenization 2030 ng Citi ay nagtataya na ang pandaigdigang merkado ng tokenized asset ay umabot sa halos $17 bilyon ngayon at inaasahang magiging $5.5 trilyon sa base case hanggang 2030, kasama ang bull case na $8.2 trilyon.
Inaasahan ng Citi na ang maagang paglago ay magiging pinamumunuan ng mga sekuridad ng pampublikong merkado, lalo na ang mga U.S. equity at Treasuries, habang ang mga pribadong merkado ay nananatiling mas mabagal at mas struktural na nakakapagpapahigpit. Ito ang nagiging dahilan kung bakit ang Citi-SDX rollout ay higit na isang seriyosong hakbang sa infrastruktura kaysa isang pagbubukas sa mas malawak na merkado.
Ang susunod na pagsubok ay ang pagtatanggap
Ang susunod na pagsubok ay ang pagtatangkilik. Planohin ng Citi na palawakin ang pagkakataon para sa mga investor sa US sa mas huling panahon at maaaring pag-aralan ang iba pang blockchain network, ngunit ang likwididad ay magiging nakasalalay sa pakikilahok ng may-ari, pangangailangan ng investor, at komportable na regulasyon.
Sa kasalukuyan, ang pagkilos ni Citi ay nagbibigay ng isang konkretong halimbawa mula sa Wall Street sa mga tagasuporta ng tokenisasyon, habang binibigyan din nito ng sapat na mga babala ukol sa batas at likwididad ang mga mapagbantay na investor bago sila ituring ito bilang ang hinaharap ng mga pribadong merkado.