Original ｜Odaily Star Daily (@OdailyChina)
May-akda｜Golem（@web3_golem）
Ilang pagkakatiwala pa ang natitira ni Arthur Hayes sa merkado? Sa nakaraang panahon, si Arthur Hayes, ang “ama ng crypto perpetual futures” at co-founder ng BitMEX, ay napapalibutan ng pagtutol mula sa publiko, at si chain detective na si ZachXBT ay naglabas ng pahayag na nagtatanong kung gaano karaming liquidity ang niya ay nilikha gamit ang kanyang mga tagasunod.
I-clear ang HYPE, NEAR, WLD
Simula noong nakaraang linggo, nagpatuloy si Arthur Hayes sa maraming walang paunang pagbabala na pagbebenta upang umalis sa tuktok.
Madalas nang ipahayag ni Arthur Hayes na magiging $150 ang HYPE sa current rally. Noong Hunyo 1, ipinaglaban ni Arthur Hayes ang Hyperliquid laban sa pag-atake ni Kyle Samani, dating co-founder ng Multicoin Capital, at nagtakda ng isang bet na $100,000. Gayunpaman, tatlong araw pagkatapos, ipinahayag ni Arthur Hayes na nalikas na niya ang lahat ng kanyang HYPE at NEAR, at bumaba nang higit sa 13.6% ang HYPE noong araw na iyon. Matagumpay na nalikas niya ang peak—nakapagtatag ang HYPE ng bagong mataas na $75.50 noong Hunyo 4, at mula noon ay patuloy na bumababa, kasalukuyang nasa paligid ng $62–$64.
Kasama ang paglilipat ng HYPE at NEAR, inilabas ni Arthur Hayes ang ZEC at WLD. Maaaring maunawaan ang paglilipat niya ng ZEC dahil sa pag-atake sa Orchard Pool, ngunit ang paglilipat niya ng WLD ay parang isang klasikong pre-emptive strike, public call, at final pump-and-dump na “KOL割韭菜” na operasyon.
Dahil mula sa pagsisigaw ng WLD hanggang sa paglinis ng WLD, ang Arthur Hayes ay “naglalaro” lamang ng 3 araw. Noong Hunyo 3, isang araw bago ang pagbebenta ng HYPE, pinauunawa ni Arthur Hayes ang WLD na may target na $10, at iniisip na ang WLD ay maging alternatibo para sa mga investor na hindi makakapag-ambag nang direkta sa mga transaksyon ng equity ng SpaceX. Pagkatapos mag-ebolusyon ang balita, tumataas ang WLD ng higit sa 35% sa araw na iyon. Ngunit noong Hunyo 6, nagbago ang tono ni Arthur Hayes at sinabi niya na kumalas na siya sa WLD dahil sa “kakaibang” paggalaw ng presyo ng SpaceX bago ang pagbubukas, at ang simpleng paliwanag na ito ay nagdulot ng pagbaba ng higit sa 20% ang WLD sa araw na iyon.
Ang pagkakaiba ni Arthur Hayes mula sa mga “KOL ng ikatlong klase” ay ang kanyang kakayahang sumulat ng mga maikling sanaysay at kadalasang makapagbigay ng makatotohanang paliwanag sa kanyang mga aksyon mula sa pananaw ng makroekonomiya at pangkalahatang disenyo.
Hunyo 9, ipinahayag ni Arthur Hayes ang mahabang artikulo Reality Test (nangangailangan ng halos 20 minuto para mabasa nang buo) upang ipaliwanag ang kanyang mga bagong gawain. Naniniwala siya na ang pagtaas ng gastos sa enerhiya dahil sa pagkakasagabal sa trapiko sa Strait of Hormuz, ang IPO ng tatlong AI na kompanya—SpaceX, Anthropic, at OpenAI—at ang pagbabalik-tanaw ni Trump sa pagtutol sa AI para sa gitnang eleksyon ay magpapabagsak sa bubble ng AI.
Sa ilalim ng mga ito, ang pamilyang opisina nito, ang Maelstrom, ay may malaking posisyon sa mga US-listed na producer ng enerhiya at nagbenta ng mga stock na may kinalaman sa AI at mga non-core na crypto asset, at nananatiling may BTC at ETH lamang.
Huwag pansinin ang mga salita ni Arthur Hayes, ngunit kailangan mong obserbahan ang mga operasyon
Hindi lamang kakaibang gumagamit si Arthur Hayes ng malaking dami ng ekonomikong datos at mga grap upang patunayan ang kanyang mga pananaw, kundi minsan ay idinadagdag niya ang mga pananaw mula sa pulitika at kasaysayan, na nakakapagtaka sa mga tao. Ngunit kapag naniniwala ka sa kanyang mga salita at inilalagay mo ang totoong pera upang sumunod sa kanyang mga galaw, baka sa susunod na araw ay ipahayag niya na nalilipat niya ang lahat ng kanyang posisyon at nagsisimula na mag-iskwela, parang hindi niya alam kung ano ang sinabi niya kahapon, at ang iyong account ay sasabog din.
Madalas mangyari ang ganitong pagkilos. Noong 2025, marami nang beses na ipinakita ni Arthur Hayes ang “unang nagpapakita ng bull, sunod ay naglilinis ng inventory.” Ang pinakamalawak na halimbawa ay ang HYPE: noong Agosto 2025, habang nagpapaliwanag sa WebX ng Japan, pinagbigyan ni Arthur Hayes ng pag-asa ang HYPE, sinasabing may potensyal na tumaas ng 126 beses (Odaily note: ang presyo noong araw na iyon ay $45.90), ngunit isang buwan lamang pagkatapos, sinabi niya na nalilinis niya ang kanyang HYPE at kumita ng milyon-milyon dolyar, dahil sa pag-iwas sa panganib ng token unlocking.
Ito ang pagbebenta ni Arthur Hayes sa pinakamataas na punto ng nakaraang pagtaas ng HYPE, at mula noon ay bumaba nang paulit-ulit ang HYPE. Hanggang sa mid-January 2026, bumili muli si Arthur Hayes ng HYPE sa malaking iskala. Batay sa paggalaw, ang punto kung saan siya bumili ng HYPE ay ang pinakamababang punto ng kasalukuyang pagtaas.
Kasama na rito ang ETHFI at ENA, na lahat ay naglabas ng pormal na pagsuporta, pagkatapos ay biglang sinira ang presyo, at nakamit ang perpektong paglabas bago bumaba ang presyo. （Kaugnay na pagbasa:Ulit-ulit mong naglalabas nang mauna! Pagpupuno sa mga tala ni Arthur Hayes tungkol sa paglalabas bago bumaba ang presyo）
Ang mga investor na mahabang panahon ay sumusunod kay Arthur Hayes ay nagbuo ng isang metodolohiya: huwag pansinin ang mga pahayag ni Arthur Hayes, ngunit dapat obserbahan ang kanyang mga pagkilos—magtayo ng posisyon nang may pag-iingat at mag-clear ng posisyon nang agad kapag bumababa.
Ngunit kung patuloy pa ring ipapakita ni Arthur Hayes ang ganitong palabas, lalo na ang kaso ng pagmanipula ng paggalaw ng presyo ng WLD na ito, anuman ang mga palatandaan na ginagamit upang itago ang kanyang motibo, ang kanyang kredibilidad sa merkado ay magiging banta. Ito ay parang kuwentong “bata na umiiyak ng ‘buhay’” sa mundo ng cryptocurrency; pagkatapos ng maraming pagkakataon, tiyak na babalik ang epekto kay Arthur Hayes.
Tama siya sa isang pangungusap sa kanyang pinakabagong artikulo—“Nakakaroon pa rin ako ng isang matinding tagapagbuhos,” at karaniwan ay walang mabuting katapusan ang mga tagapagbuhos.