تداول العقود الآجلة

التخفيض التلقائي للرافعة المالية (ADL)

آخر تحديث: 31‏/12‏/2025

1. ما هو التخفيض التلقائي للرافعة المالية (ADL)؟

في تداول العقود الآجلة، يمكن للمستخدمين فتح مراكز باستخدام الرافعة المالية عن طريق إيداع الهامش المبدئي فقط، مما يؤدي إلى تضخيم كل من الأرباح والخسائر المحتملة. هذه ميزة أساسية تجعل سوق العقود الآجلة جذابًا، ولكنها تعني أيضًا أن المراكز ذات الرافعة المالية العالية قد تتكبد خسائر سريعة خلال ظروف السوق المتقلبة وقد تؤدي حتى إلى أرصدة حساب سلبية.
عندما يتم الاستحواذ على المركز بواسطة محرك التصفية وإغلاقه بسعر أسوأ من سعر الإفلاس، يتم استخدام صندوق التأمين لتغطية العجز الناتج. إذا كان صندوق التأمين غير كافٍ، يتم تفعيل نظام التخفيض التلقائي للديون (ADL) .
في ظل نظام ADL، يقوم النظام بتقليل المراكز التي يحتفظ بها المتداولون على الجانب المقابل المركز المصفى، بدءًا من أولئك الذين لديهم أعلى الأرباح وأعلى الرافعة المالية. يتم تنفيذ التخفيض بسعر الإفلاس المركز المصفى.

 

2. شروط تفعيل أنشطة الحياة اليومية

عندما يتم الاستحواذ على المركز بواسطة محرك التصفية وإغلاقه بسعر أسوأ من سعر الإفلاس، يتم استخدام صندوق التأمين الخاص زوج التداول المقابل لتغطية العجز. إذا كان صندوق التأمين غير كافٍ، فسيتم تفعيل نظام التخفيض التلقائي للرافعة المالية (ADL) .
 
مثال: سعر تسوية ADL ( تم تصفية المركز الطويل فيزوج BTCUSDTM
  • الحالة 1: المركز قصير تم فتحه عند 100,000 يحقق ربحًا حاليًا. إذا تم تفعيل ADL، فسيتم إغلاقها بسعر الإفلاس البالغ 88000 مقابل المركز الشراء المصفى، مما قد يؤدي إلى ربح إضافي.
  • الحالة الثانية: المركز قصير تم فتحه عند 88900 يعاني حالياً من خسارة. إذا تم تفعيل ADL، فسيتم تسويتها أيضًا عند 88000، وهو ما قد يتحول من خسارة إلى ربح.
  • الحالة 3 (سيناريو متطرف، عجز حاد): تم فتح المركز بيع عند 87000 مع انخفاض السعر الحالي إلى 86000 مما يدل على الربح. إذا تم تفعيل ADL، فسيتم تسوية الأمر عند 88000، وهو ما قد يتحول من ربح إلى خسارة.
  • ملاحظة:تتم تسوية جميع تخفيضات ADL بسعر الإفلاس المركز المصفى، بغض النظر عن السعر الاسترشادي الحالي. حتى المراكز المربحة قد تتكبد خسائر بسبب تسوية ADL.

 

3. شروط إنهاء برنامج ADL

تنفيذ أوامر ADL ليس غير محدود. سيتوقف فوراً عند تحقق أي من الشروط التالية:
  • يتم تغطية العجز بالكامل. الأرباح أو الخسائر الناتجة عن تخفيضات المركز الطرف المقابل كافية لتعويض خسارة الإفلاس، ويتوقف النظام عن المزيد من خفض المديونية.
  • تقوم المنصة بضخ أموال إضافية عند الضرورة. وسيتحمل صندوق التأمين المخاطر بشكل موحد ويغطي خسائر الإفلاس المحتملة لضمان استقرار السوق وحماية مصالح المستخدمين.

 

4. منطق تصنيف رابطة مكافحة التشهير

تحدد آلية التصفية التلقائية للرافعة المالية (ADL) ترتيب تصفية المراكز قسراً، بناءً على معدل عائد المركز والرافعة المالية الفعالة. يرجى ملاحظة أنه بالنسبة للمراكز ذات الهامش المتقاطع على كلا الجانبين، تستند الحسابات إلى اتجاه المركز الصافي وحجمه.
  • لتحقيق مراكز مربحة: مؤشر ADL = معدل عائد المركز × الرافعة المالية الفعالة
  • بالنسبة للمراكز الخاسرة: مؤشر ADL = معدل عائد المركز ÷ الرافعة المالية الفعالة
حيث:
  • معدل عائد المركز = الربح والخسارة غير المحققين للعقد ÷ متوسط قيمة الدخول للعقد
  • الرافعة المالية الفعالة = قيمة المركز ÷ الهامش الفعال
  • يتم حسابقيمة المركز بناءً على سعر العلامة
  • هامش الربح الفعلي المعزول = هامش المركز المعزول + الربح غير المحقق
  • هامش الربح الفعال المتقاطع = رصيد الهامش المتقاطع
في المراكز المربحة، تشير درجة ADL الأعلى إلى أولوية أعلى في تسلسل خفض المديونية. في المراكز الخاسرة، يشير انخفاض قيمة ADL المطلقة إلى أولوية أعلى في تسلسل خفض الرافعة المالية.
 
مثال على تصنيف ADL
لنفترض وجود ثلاث مراكز شراء مربحة في السوق:
المركز معدل ربح المركز الاستفادة الفعالة مؤشر ADL الترتيب
أ %200 20x 200% × 20 = 4000 1
ب %150 10 أضعاف 150% × 10 = 1500 2
ج %100 5x 100% × 5 = 500 3
إذا تطلب المركز البيع على المكشوف المفلس 50 عقدًا، فسيقوم النظام أولاً بتخفيض 50 عقدًا من المركز أ.

منطق التنفيذ

  1. يتم إلغاء جميع الطلبات المفتوحة المركز المحدد تلقائيًا.
  2. يقوم النظام بمطابقة المركز الرابح مع المركز المفلس بسعر الإفلاس لتقليل المركز
  3. أي مراكز متبقية تعود إلى قائمة تصنيف رابطة مكافحة التشهير

 

5. فهم موقعك في قائمة انتظار أنشطة الحياة اليومية

يُظهر المؤشر المركز في قائمة انتظار التفريغ التلقائي (ADL).
يتكون المؤشر من خمسة مستويات، ويمثل كل مستوى مضاء زيادة بنسبة 20٪ في الأولوية.
ADL.png
عندما تضاء جميع المستويات الخمسة، فإن المركز يحتل مرتبة ضمن أفضل 20% من قائمة انتظار ADL. وهذا يعني أنه في حالة حدوث حدث التصفية وعدم قدرة صندوق التأمين على تغطية الخسارة بالكامل، فقد يخضع المركز لتخفيض الرافعة المالية التلقائي.
لتقليل مخاطر التخفيض التلقائي للرافعة المالية، قد يقوم المتداولون بتخفيض الرافعة المالية أو إغلاق المراكز المربحة جزئيًا بناءً على ترتيبهم في قائمة انتظار التخفيض التلقائي للرافعة المالية.
إذا تم تخفيض الرافعة المالية المركز تلقائيًا، فسيقوم النظام بإخطارك بذلك. سيتم إلغاء جميع الطلبات المفتوحة تلقائيًا، ويمكنك اختيار إعادة فتح المراكز بعد ذلك.

 

6. إفصاح عن مخاطر المستخدم

على الرغم من أنه لا يمكن تجنب التخفيض التلقائي للرافعة المالية بشكل كامل، إلا أنه يمكن للمستخدمين تقليل احتمالية تخفيض مراكزهم تلقائيًا عن طريق:
  • مراقبة مؤشر ADL : تتبع المركز في قائمة انتظار ADL وقم بتعديل المواقع على الفور بناءً على المؤشر.
  • إضافة الهامش : زيادة هامش الوقاية يقلل من أولوية تصنيف ADL ويقلل من احتمالية إلغاء الرافعة المالية التلقائية.
  • تقليل الرافعة المالية الفعالة
تتسم ظروف السوق بطبيعتها بعدم اليقين. ينبغي على المستخدمين الذين يستخدمون استراتيجيات التحوط أو استراتيجيات الحياد السوقي إيلاء اهتمام خاص للتأثير المحتمل لـ ADL. بمجرد تفعيلها، قد تقوم ADL تلقائيًا بتقليل جزء من المركز، مما يؤدي إلى تغيير التعرض الإجمالي للمخاطر في المحفظة.
يُنصح المستخدمون بمراقبة مؤشرات ADL وتغيرات المركز بشكل مستمر، وتعديل الاستراتيجيات ومستويات الهامش وفقًا لذلك للحفاظ على إدارة فعالة للمخاطر.
بعد تنفيذ ADL، يرسل النظام عادةً إشعارًا. ومع ذلك، في ظل ظروف السوق المتطرفة أو الظروف الخاصة، قد تحدث تأخيرات في الإخطار. يرجى ملاحظة أن تأخيرات الإخطار لا تؤثر على التنفيذ الفعلي لـ ADL. ينبغي على المستخدمين مراقبة حساباتهم ومواقعهم على المنصة بشكل فعال.

 

أدلة تداول العقود الآجلة KuCoin:

دليل الويب

البرنامج التعليمي للتطبيق

 

شكرًا لدعمكم!

فريق KuCoin للمستقبل

 

ملحوظة: لا يمكن للمستخدمين في البلدان والمناطق المحظورة تفعيل تداول العقود الآجلة.

 

تنصل: تمت ترجمة هذه الصفحة باستخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين سهولة القراءة. للحصول على أدق المعلومات، يُرجى الرجوع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.عرض النسخة الأصلية