تزداد حدة المنافسة للهيمنة على سوق الأصول الواقعية المُرمَّزة (RWA) مع إعلان Securitize عن توسيع صندوقها المُرمَّز AAA CLO (STAC) إلى سلسلة Solana، إلى جانب تخصيص مخطط بقيمة 250 مليون دولار من Ethena Labs.
يمثل هذا الإجراء أحد أكبر الالتزامات في مجال الائتمان المُهيكل المُرمز عليه على Solana حتى الآن، ويشير إلى التنافس المتزايد بين شبكات البلوكشين لجذب رؤوس الأموال المؤسسية مع تحول المنتجات المالية التقليدية بشكل متزايد إلى البلوكشين.
إنجاز كبير للاعتماد المُرمز
سيكيوريتايز، إحدى منصات التوقيع الرائدة عالميًا مع أكثر من 4 مليارات دولار في الأصول تحت الإدارة، كشفت أن صندوق سيكيوريتايز للسندات المُحوَّلة من فئة AAA (STAC) متاح الآن على سولانا.
يركز الصندوق حصريًا على الالتزامات القائمة على قروض مضمونة بتصنيف AAA (CLOs)، وهي أحد أكبر القطاعات في أسواق الدخل الثابت العالمية. وتم تطوير STAC بالشراكة مع BNY، التي تعمل كوديع ومستشار فرعي من خلال BNY Investments، وتوفر للمستثمرين المؤسسيين وصولاً إلى الائتمان المُهيكل من فئة الاستثمار من خلال بنية تحتية قائمة على البلوكشين.
لإضافة مزيد من الوزن للإطلاق، تخطط Ethena Labs لتحويل 250 مليون دولار إلى الصندوق، مما يدل على تزايد الثقة المؤسسية في منتجات الائتمان المُرمَّزة.
وصف كارلوس دومينغو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Securitize، التوسع بأنه خطوة أخرى نحو جلب الأسواق المالية التقليدية إلى السلسلة.
قال دومينغو: "إن الترميز هو الأكثر قوة عندما يجمع بين الأصول عالية الجودة وسرعة وكفاءة وسهولة الوصول إلى بنية البلوكشين."
الجاذبية المتزايدة لسولانا للمؤسسات
يأتي هذا الإعلان في وقت يبرز فيه سولانا بسرعة كوجهة مفضلة للأصول المُرمَّزة.
وفقًا للبيانات التي شاركتها Securitize، زادت الأصول المُمَثَّلة على Solana من خلال المنصة بنسبة حوالي 75٪ خلال الـ 30 يومًا الماضية فقط، حتى قبل تخصيص Ethena المخطط له بقيمة 250 مليون دولار.
تضع الأرقام الأخيرة Solana ضمن أسرع شبكات البلوكشين نموًا للعناصر المُرمَّزة، مع أكثر من 611 مليون دولار من الأصول الواقعية المُرمَّزة الممثلة حاليًا على الشبكة.
هذا النمو يجعل سولانا في المركز الثالث خلف Ethereum وzkSync Era في أحدث ترتيبات Securitize للعناصر المدعومة بالعقار، مما يعكس تزايد اهتمام المؤسسات ببنية بلوكشين عالية الأداء.
نيك دوكوف، رئيس نمو المؤسسات في مؤسسة Solana، شدد على دور الشبكة في دعم التمويل المؤسسي.
قال دوكوف: "سولانا هي الوجهة الرائدة لرأس المال المؤسسي الذي ينتقل إلى السلسلة." "إن إطلاق STAC على سولانا يبرز التقارب المتزايد بين الأصول المالية التقليدية والأسواق القائمة على البلوكشين."
لماذا تهم CLOs
قد لا تُناقش التزامات القروض المضمونة بنفس القدر من النقاش مثل المنتجات المُرمَّزة المدعومة بالسندات الحكومية، لكنها تمثل أحد أكبر وأكثر القطاعات نضجًا في أسواق الائتمان العالمية.
تجاوز إصدار CLO العالمي 1.3 تريليون دولار، مما يجعله فرصة ضخمة للتوسيم.
تستثمر STAC معظم أصولها في حصص CLO مصنفة بدرجة AAA ومقومة بالدولار الأمريكي، ومُستمدة من الأسواق الأولية والثانوية. لا تستخدم هذه الاستراتيجية الرافعة المالية، وتركز على توليد عوائد جذابة مُعدَّلة حسب المخاطر من خلال التعرض للائتمان المُهيكل بأسعار فائدة متغيرة.
من خلال جلب التعرض لـ CLO على بنى البلوكشين، تهدف Securitize إلى تقليل عدم الكفاءات التشغيلية المرتبطة بالاستثمار المؤسسي التقليدي، مع تحسين التسوية وشفافية الملكية والوصول.
تُعتبر Ethena الأصول الواقعية جزءًا أساسيًا من البنية التحتية
لصالح Ethena Labs، تعكس التخصيصات إيمانًا أوسع بأن الأصول الواقعية المُرمَّزة ستُصبح مكونًا أساسيًا من البنية التحتية المالية اللامركزية.
الشركة، المعروفة بتطوير USDe وUSDtb، أصبحت واحدة من أكثر اللاعبين تأثيرًا في النظام البيئي المالي الأصيل للعملات المشفرة.
غاي يونغ، مؤسس Ethena، يعتقد أن منتجات الائتمان من المستوى المؤسسي ستلعب دورًا حاسمًا في تطور التمويل على السلسلة.
"مع تطور التمويل على السلسلة، نعتقد أن الأصول الواقعية المُرمَّزة ستلعب دورًا متزايد الأهمية في دعم أنظمة مالية قابلة للتوسع وفعالة من حيث رأس المال"، كما قال يونغ.
يمثل التخصيص المخطط بقيمة 250 مليون دولار أحد أكبر الاستثمارات المعلنة علنًا في منتج ائتماني مُرمّز في صناعة التشفير حتى الآن.
معركة البلوكشين من أجل تريليونات
فوق الاستثمار الفوري، تُبرز الإعلان اتجاهًا أوسع يُغيّر كلًا من التمويل الرقمي والتمويل التقليدي.
أصبحت الأصول المُرَقَّمة واحدة من أسرع القطاعات نموًا في التمويل الرقمي، وجذبت مشاركة مؤسسات كبرى تشمل BlackRock وApollo وHamilton Lane وKKR وFranklin Templeton.
تشير التوقعات الصناعية إلى أن الأصول المُرمَّزة يمكن أن تمثل في النهاية تريليونات الدولارات من القيمة على مدار العقد القادم.
وبالتالي، تتنافس نظم البلوكشين المتزايدة لتصبح طبقة البنية التحتية المفضلة لهذه الأصول.
Ethereum يستمر في قيادة القطاع بأكثر من 1.2 مليار دولار في الأصول المُرمزَة المُتتبعة عبر نظام Securitize البيئي. ومع ذلك، فإن الشبكات مثل Solana، Avalanche، Aptos وzkSync تكتسب حصة سوقية بسرعة من خلال تقديم تكاليف معاملات أقل، وتسوية أسرع، وقابلية توسع محسنة.
يُظهر التوسع الأخير لـ STAC كيف أن هذا التنافس يتطور ليتجاوز تطبيقات التشفير الموجهة للتجزئة نحو منتجات مالية مؤسسية قادرة على جذب تخصيصات رأس مال كبيرة.
سيكوريتايز تواصل توسعها استعدادًا للإدراج العام
يأتي الإعلان أيضًا خلال فترة حاسمة لشركة Securitize.
الشركة حاليًا تسعى للاندماج التجاري المقترح مع كانتور إيكيويتي شيرز الثاني (NASDAQ: CEPT)، مما سيؤدي إلى إدراج الكيان المدمج في بورصة نيويورك تحت الرمز التذكاري SECZ، رهناً بموافقة المساهمين والمتطلبات التنظيمية.
بينما تواصل Securitize توسيع مجموعة منتجاتها الاستثمارية المُرمَّزة عبر شبكات بلوكشين متعددة، فإنها تضع نفسها في مركز التقارب السريع النمو بين المالية التقليدية وتكنولوجيا البلوكشين.
مع تزايد بحث المستثمرين المؤسسيين عن أصول على السلسلة تولد عوائد وتخضع للتنظيم وتتميز بالشفافية، قد يمثل إطلاق STAC على Solana وتخصيص Ethena المخطط له بقيمة 250 مليون دولار خطوة كبيرة أخرى نحو التبني الواسع للتمويل المُرمَّز.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Securitize توسع STAC إلى Solana بينما تخطط Ethena لاستثمار 250 مليون دولار في دفعة كبيرة في RWA على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.