بعد أن تفوقت بيانات التوظيف الأمريكية على التوقعات، أعاد السوق تقييم مسار أسعار الفائدة لدى الفيدرالي. وعلى الرغم من أن الاجتماع هذا الأسبوع لا يزال يُتوقع على نطاق واسع أنه سيحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير، فقد رفع المتداولون توقعاتهم بشأن رفع الفائدة في أكتوبر، مما وضع ضغطًا على الذهب والفضة والبيتكوين.
انخفاض متزامن لثلاث فئات من الأصول
حتى صباح الأربعاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، انخفض الذهب الفوري بنسبة حوالي 2.4% إلى 4161.63 دولارًا للأوقية؛ وهبط عقود الذهب الأمريكية بنسبة حوالي 2.2% إلى 4194.90 دولارًا. انخفض الفضة الفورية بنسبة حوالي 2% إلى 64.01 دولارًا، وهبطت عقود الفضة بنسبة حوالي 1.6%. انخفض البيتكوين بنسبة حوالي 1.3% إلى 61049.25 دولارًا.
إعادة تقييم مسار الفيدرالي الأمريكي
تُظهر بيانات CME FedWatch أن السوق لا تزال تتوقع احتمالًا بنسبة 98.2% لبقاء أسعار الفائدة دون تغيير من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع القادم. ومع ذلك، يرى التجار حاليًا أن احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر قد ارتفع إلى حوالي 40%.
بعد إصدار بيانات التوظيف غير الزراعية الأمريكية الأعلى من التوقعات يوم الجمعة الماضي، شهدت الأصول المخاطرة مثل الأسهم موجة بيع. يوم الأربعاء، انخفضت أسواق الأسهم الأوروبية والآسيوية بشكل عام، واستمرت عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية في الهبوط قبل الافتتاح، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يتعامل مع توقعات سياسية أكثر تشددًا.
العائد الفعلي يستمر في ممارسة الضغط
قالت إيفا مانثي، استراتيجية السلع الأساسية في إن جي، لـ CNBC إن تركيز السوق الحالي قد انتقل من الطلب الآمن البسيط إلى أسعار الفائدة وآفاق التضخم. إن الوضع في الشرق الأوسط رفع أسعار النفط وعزز مخاطر التضخم، مما عزز توقعات البنوك المركزية بالحفاظ على موقف تشديدي لفترة أطول.
أشارت إلى أن ارتفاع العوائد الفعلية يفرض ضغطًا مباشرًا على الأصول التي لا تدر عوائد فائدة مثل الذهب والفضة. حتى مع استمرار التوترات الجيوسياسية، فإن العوائد الأعلى والتوقعات الأشد صرامة في أسعار الفائدة هي التي تهيمن حاليًا على الأسعار، وليس طلبات الشراء الآمنة.
البيتكوين يتبع تراجع الأصول المعرضة للمخاطر
قال راجيف ساوني، مدير إدارة المحافظ الاستثمارية الدولية في Wave Digital Assets، إن الارتباط بين أنواع متعددة من الأصول والأسهم ارتفع خلال اليومين الماضيين، حيث يبدو أن السوق يمر بمرحلة تقليل رافعة مالية واسعة النطاق. بعد أن أصبحت المراكز مفرطة التمدد، اضطر المستثمرون إلى بيع أصول كانت تؤدي أداءً جيدًا لتعويض الخسائر في مراكز أخرى.
في هذا السياق، لم يتمكن البيتكوين من التحرك بقوة بشكل مستقل، بل انخفض مع المعادن الثمينة والأسهم. وتشير المقالة إلى آراء عدة خبراء سوق، مفادها أنه في المدى القصير، قد تستمر أسعار المعادن الثمينة في التعرض لضغوط ما لم تنخفض عوائد الولايات المتحدة أو تشهد بيانات التضخم تهدئة واضحة.
معلومات إضافية: ذكر المقال أيضًا أن محللي سيتي بنك حذروا هذا الأسبوع من أن الذهب قد ينخفض مرة أخرى بنسبة حوالي 20% بحلول الخريف؛ لكن ويلينغتون مانجمنت ترى أنه إذا ضعف الدولار أو قامت الدول الكبرى الحائزة للسندات بتعديل تكوين احتياطياتها، فقد يظل الذهب مدعومًا على المدى المتوسط والطويل.