هايبرليكوييد وبارادايم تحذران من أن مشروع قانون مكافحة غسل الأموال التابع للخزانة قد يستثني العملات المستقرة من DeFi

حث مركز سياسات هايبرليكوييد ومستثمر التشفير بارادايم وزارة الخزانة الأمريكية على تضييق أجزاء من قاعدة مقترحة لمكافحة غسل الأموال (AML) للمُصدرين المُستقرّين، محذرين من أن المسودة الحالية قد تُحمّل المُصدرين مسؤوليات لا يمكنهم فرضها بشكل واقعي—وقد تُرهق نظام التمويل اللامركزي (DeFi). في رسالة مؤرخة في 9 يونيو وتعليق عام مشترك، أشادت المجموعتان وكالات وزارة الخزانة على تعزيز فحوصات مكافحة غسل الأموال في النقاط التي يتفاعل فيها المُصدرون مباشرة مع العملاء. لكنهما جادلا بأن نفس الالتزامات لا ينبغي أن تمتد تلقائيًا إلى المعاملات التي تحدث خارج منصة المُصدر—على سبيل المثال، التحويلات بين عناوين المحافظ، وتبادل لامركزي، وعقود ذكية. وتلاحظ المجموعتان أن هذه التدفقات في السوق الثانوية غالبًا ما تكشف فقط عن عناوين المحافظ، وكميات المعاملات، ونداءات العقد، وليس هويات العملاء أو سيطرة المُصدر. ستتطلب مسودة القاعدة، الصادرة عن إدارة مكافحة غسل الأموال والمالية (FinCEN) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية في أبريل لتنفيذ قانون GENIUS، من المُصدرين المُصرّح لهم الحفاظ على برامج لمكافحة غسل الأموال والعقوبات وأنظمة احتفاظ قادرة على حظر أو تجميد أو رفض المعاملات التي تخالف القانون الأمريكي. ويقول هايبرليكوييد وبارادايم إن واجبات الحظر والسيطرة هذه تحتاج إلى حدود أوضح عندما تدور الرموز خارج وصاية أو خدمة المُصدر. وتحذر المجموعتان أنه إذا ظلت غامضة، فقد يواجه المُصدرون "مسؤولية صارمة عن معاملات لا يمكنهم مراقبتها بمعنى حقيقي". وتجادل الرسالة بأن هذا التعرض القانوني قد يدفع إصدار العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم إلى بيئات مُصرّح بها فقط حيث يخضع المشاركون لفحوصات الهوية—مما يؤدي فعليًا إلى سحب العملات المستقرة المرتبطة بالدولار من أنظمة DeFi المفتوحة، وخلق مساحة للبدائل الخارجية. وتحذر الوثيقة من أن المُصدرين، خوفًا من مخاطر العقوبات، قد يرفضون دعم الشبكات المفتوحة أو التكامل مع العقود الذكية غير المصرح بها. يأتي هذا التعليق بينما يستمر الكونغرس في العمل على قانون CLARITY، وهو اقتراح مستقل من مجلس الشيوخ من شأنه استثناء مطورين ومزودي خدمات مفتوحين المصدر لا يسيطرون على أموال العملاء. وقد حثّ الرئيس التنفيذي لمعهد سولانا كريستين سميث وأكثر من 200 مجموعة صناعية المشرعين على الحفاظ على هذه الحمايات مع تقدم لجنة المصارف في مجلس الشيوخ بالمشروع؛ ولم يجرِ بعد تصويت كامل من مجلس الشيوخ. أصبح قانون GENIUS قانونًا في يوليو 2025 ووضع إطارًا اتحاديًا للعملات المستقرة للدفع. ولا تزال قواعد التنفيذ الصادرة عن وزارة الخزانة في صيغة مسودة وقد تتغير بعد التعليقات العامة. وبينما تقوم الجهات التنظيمية بضبط كيفية تطبيق متطلبات مكافحة غسل الأموال والعقوبات عبر الإصدار الأولي والأسواق الثانوية غير المصرح بها، فإن التوازن الذي ستصل إليه سيحدد ما إذا ستبقى العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم متكاملة مع DeFi أم ستتجه نحو أنظمة مغلقة ومصرّح بها فقط.